什么是割瓜(cutting a melon)？

切瓜是一个短语，当一家公司决定发行一笔额外的股息，超出了原来的派息计划，将分配给部分或全部股东。这些额外的股息可能以现金、股票或财产的形式出现。

关键要点

• 切瓜是华尔街的俚语，意思是给股东额外的股息，这与通常计划的股息支付是分开的。
• 一个公司的董事会可以决定给予额外的股息作为一个特别强劲的收益期的结果。
• 规模更大、更成熟的公司更有可能派发额外股息，而规模较小或较新的公司可能更愿意将额外利润用于再投资。
• 切瓜是公司董事会根据具体情况决定的事情。

懂得切瓜

割瓜是董事会的特权。D中的B设定了公司的股利政策，决定了是否以及如何以股利的形式向股东分配收益。一家公司的股利政策可能按照公司收益波动的比例支付给股东，也可能提供与短期波动无关的派息。股息通常按月或按季度发放，但也可以按其他定期发放，如每半年或每年发放一次。

在一段高于平均收益的时期后，B/D可能会选择削减一个甜瓜，即在股东之间按比例分配额外利润，而不是将其添加到留存收益中，公司可以用留存收益进行再投资或偿还债务。

割瓜的工作原理

与预定的股息支付不同的是，从瓜子上割下来的钱是由B和D根据具体情况决定的。它可以作为一种单独的支付方式发行给股东，超过定期股息支付的次数，但为了方便起见，公司内部会计可能会将其与定期股息支付联系起来。

割瓜的例子

例如，如果一家持有100万股的公司获得的利润超过预期400万元，那么它的B/D可能会选择割瓜，发放每股4元的特别股息。为了在手头有更多现金的情况下割一个瓜，D中的B可以选择以股票支付。

更有可能瓜分的公司

蓝筹股公司是经历了多次经济衰退的大型企业，在面临意外盈余时，它们处于最佳地位。另一方面，年轻的初创公司有着更大的发展雄心，他们有更大的动力将剩余利润再投资于企业本身。

一般而言，经济学家对股息的价值看法不一。有些人认为股息是衡量公司价值的最终标准。另一些人则认为，公司是否派息与投资者无关。有人主张永远不分红。因此，一家公司的分红政策，以及它是否决定割瓜，可能既取决于它的经营理念，也取决于它的地位和寿命。众所周知，伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway）是一家跨国企业集团，自1967年以来一直没有向投资者派息。