2021年就在2020年结束的时候开始了——面对更多的COVID-19病例（一种新的高度传染**毒变种）和政治不确定性，股市强劲上涨，大宗商品价格不断上涨。然后事情变得一团糟。道琼斯工业平均指数放弃了200点的涨幅，转而下跌至725点，然后在下午晚些时候从低点反弹。标普500指数和纳斯达克指数也放弃了类似的涨幅，波动率指数在新的一年上涨了25%，环比上涨。金价触及9个月来最高水平，市场恐慌情绪再度蔓延。

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财经媒体权威人士推测，乔治亚州的政治风向可能已经将酸涩的情绪吹向了市场。明天将有一场重要的选举决选，可能决定国会的权力平衡。随着民主党候选人在民调中的进步，以及民主党控制参议院的可能性增加，这些权威人士警告说，拜登**将能够通过对企业和富人大幅增税的法案。

或者，投资者可能害怕英国总理Boris Johnson因病毒的复苏而实施的新的禁运限制？或者，疫苗在美国的缓慢推出会让投资者失去耐心？或者，投资者最终从2020年开始获得一些利润，宁愿在新年的不确定性到来之前锁定收益？选择你的理由-有很多。

事实证明，在2001年和2008年的前两个交易日，股市的跌幅相当大，这两个交易日对股票投资者来说都是难看的一年。不过，在今年的第一个交易日，剧烈波动是很常见的。

担心贸易会卷土重来

还记得2020年夏天股市最可怕的日子吗？那时疫苗的推出似乎还需要几年的时间，我们本以为在家工作到2024年。

我们今天尝到了一点这种恐惧的味道，因为留在国内的股票、疫苗**商和特斯拉（Tesla）都在上涨，而与复苏相关的板块都在消退。游轮公司、航空公司和酒店类股均下跌，投资者回到了2020年攻防并举的作战计划。

卖方指标上升

华尔街的战略家们对进入2020年底相当看好，但并不过分乐观。根据华尔街策略师截至每个月最后一个工作日的平均建议股票配置计算的美国银行研究机构卖方指标（bankofamerica Research Sell-Side Indicator）在今年收官之际正朝着极端看涨的方向倾斜，这是一个可靠的反转指标。这些策略师越是乐观，12个月的回报率就越弱。

他们的乐观情绪来自于疫苗的推出、消费者争先恐后地把钱花在他们没花的东西上而重新开放的贸易以及对未来更高企业利润的预期。

然而，考虑到主要股票市场出现了急剧而突然的逆转，疫苗推出和消费者需求的现实可能已经潜入投资者的心理。不过，策略师目前仍相当中立，这意味着市场可能也会保持这种状态一段时间。