谈到保守投资，没有什么比国库券更能说明本金的安全性。 几十年来，这些工具一直是投资市场动荡中的安全堡垒，是防止本金损失的最后一道防线。

这些证券背后的担保确实被视为国内和国际经济的关键基石之一，它们对个人和机构投资者都具有吸引力，原因很多。

国库券的基本特征

国库券按其到期期限分为三类。这三种债券有许多共同的特点，但也有一些关键的区别。国库券的种类和主要特征包括：

• 国库券——在所有**债券中，国库券的到期期限最短。在定期拍卖的票据中，有五种期限：4周、8周、13周、26周和52周。另一项法案，现金管理法案，是不定期拍卖。它以可变的方式发行，通常只发行几天。 这是在资本市场和货币市场上发现的唯一一种国库券，因为其中三种到期日都在它们之间270天的分界线之下。  国库券贴现发行，按票面价值到期，买卖价差为国库券利息。
• 国债——这些债券代表了国库券家族的中期到期期限，目前的到期期限为2年、3年、5年、7年和10年。财政部每月拍卖2年期、3年期、5年期和7年期债券。该机构在2月、5月、8月和11月拍卖最初发行的10年期债券，并在其他8个月重新开盘。国库券以100美元的面值发行，并以相同的价格到期。他们每半年付一次利息。
• 国债——在投资界通常被称为“长债”，国债与国债基本相同，只是它们的到期期限为30年。国债也按面值100美元发行和到期，每半年付息一次。国债每月拍卖一次。债券在2月、5月、8月和11月进行拍卖，然后在其他8个月重新开盘。

拍卖购买国库券

这三种美国国债都可以在网上以100美元的增量进行拍卖。然而，并不是每种证券的每一个到期期限都可以在每次拍卖中获得。  例如，2年期、3年期、5年期和7年期国债每月都有拍卖，但10年期国债只按季度**。

除52周到期的国库券每月拍卖一次外，所有到期的国库券都每周发行一次。 希望购买国库券的员工可以通过国库券直接工资储蓄计划购买国库券。这项计划允许投资者自动将部分工资存入美国国债直接账户。然后，雇员使用这些资金以电子方式购买国库券。

纳税人也可以出于同样的目的将所得税退税直接汇入美国国债直接账户。 美国国库券不再发行纸质凭证，所有账户和购买都记录在电子簿记系统中。

国库券风险与报酬

美国国债的最大优势当然是，它们得到了美国**充分信任和信用的无条件支持。投资者只要持有到期债券，就可以得到利息和到期本金的回报。 然而，即使是美国国债也有一定的风险。

与所有担保金融工具一样，美国国债也容易受到通胀和利率变化的影响。 国库券和国库券支付的利率也是所有债券或固定收益证券中最低的，通常只超过货币市场基金等现金账户提供的利率。 

30年期债券由于期限较长，利率较高，可能与其他期限较短的债券竞争。 然而，美国国库券不再具有看涨期权功能，这通常附属于许多公司和市政发行。赎回功能允许债券发行人在一段时间后（例如5年）收回其发行的债券，然后重新发行可能支付较低利率的新证券。

绝大多数美国国债在二级市场的交易方式也与其他类型的债券相同。 当利率下降时，它们的价格相应上升，反之亦然。它们几乎可以通过任何经纪人或零售资金管理公司以及银行和其他储蓄机构进行买卖。在二级市场购买国库券的投资者仍然可以获得债券的剩余利息加上到期时的票面价值（可能比他们为债券支付给卖方的金额多多少少）。

国库券的税务处理

同样的税收规则适用于所有三种类型的国库券。支付的国库券、国库券和国库券的利息在联邦一级完全应税，但对州和地方无条件免税。  为此，国库券发行价格与到期价格之间的差额被归类为利息。

在二级市场交易的美国国债实现损益的投资者必须相应地报告短期或长期资本损益。 财政部每年都会向投资者发送1099-INT表格，其中显示了必须在1040表格中申报的应纳税利息。

谁购买国库券？

市场上几乎所有类型的投资者都在使用国库券。个人、机构、不动产、信托和公司都将国库券用于各种用途。  许多投资基金在满足信托要求的同时，为了实现某些目标而使用美国国债，个人投资者经常购买这些证券，因为他们可以指望按照规定的时间表收到本金和利息，而不用担心这些债券过早地被叫出。

居住在高所得税率州的固定收益投资者也可以从州和地方一级的国债免税中受益。

其他国家也可以购买美国国债，为它们提供一定比例的美国国债。美国国债最大的外国**持有者包括日本、中国、英国、巴西和爱尔兰。其他国家购买美国国债的原因可能有几个。就中国而言，美国国债为中国外汇储备提供了最安全的天堂。

底线

国库券是国内和国际债券市场的重要组成部分。 有关国库券的更多信息，请访问www.treasurydirect.gov. 这个有用的网站包含大量关于国库券、国库券和国库券的信息，包括完整的拍卖时间表、系统搜索那些需要查询他们是否仍然拥有债券的人、所有停止支付利息的债券的列表以及大量其他资源。