英伟达的股价预示着科技股接近2000年的泡沫
先进的半导体**商Nvidia公司（Nvidia Corp.）是科技股投资者的宠儿，他们将其股价推高至难以置信的高度。从2015年1月和2016年2月的低收盘价（根据雅虎财务的股息进行调整）来看，英伟达截至2018年2月2日的涨幅简直令人瞠目结舌，分别为1158%和837%。此外，根据纳斯达克（Nasdaq）的数据，其股价飙升如此之快，以至于2月2日的收盘价为200日移动平均价的33%。这一切是否都指向了英伟达股票的泡沫？是的，根据Investopedia早先的分析(更多信息，请参见：为什么英伟达的估值可能是一个巨大的泡沫。）
过去的泡沫阴影
随着20世纪90年代互联网的兴起，投资者对利润潜力的兴奋促使以科技为重的纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite Index）从1995年到2000年飙升了400%以上，这段时期被称为网络泡沫年。在随后持续到2002年的互联网崩盘中，纳斯达克指数暴跌78%，几乎放弃了所有这些涨幅。在这个过程中，许多高科技初创公司破产了。
NVDA数据由YCharts提供
尽管如今科技股的估值远没有互联网泡沫时期那么令人眼花缭乱，但按照历史标准来看，它们仍然很高，这引发了人们对新科技泡沫已经形成的担忧，英伟达（Nvidia）就是过度预期的一个主要例子。标准普尔500指数科技板块的远期市盈率；根据CNBC的数据，p500指数（SPX）为26.7，而Nvidia指数更是高达53.6。即使是一些著名的技术看涨者现在也认为该行业估值过高(更多信息，请参见：长期技术分析师建议行业估值过高。）
乐观的增长前景
如今，这些令人振奋的估值与非常乐观的增长预测相结合。对于Nvidia，CNBC报道，一致的每股收益估计意味着未来一年将增长11.4%，接下来的三到五年将增长41.0%。科技行业的数据分别为15.6%和45.7%。在互联网泡沫期间，整个科技行业的远期市盈率接近50。
结束的开始？
从英伟达股价相对于200日移动平均线33%的溢价来看，标准普尔500指数在2月2日收盘时比纳斯达克200日移动平均线高出9.0%。此外，2009年是标准普尔500指数最后一次下跌；根据雅德尼研究公司（Yardeni Research Inc.）的数据，P比移动平均值高出15%。
与此同时，从1月31日达到的52周高点249.27美元开始，英伟达在2月2日收盘时下跌了6.2%。其中一个因素是市场普遍回落，这使得标普指数自1月26日创纪录收盘以来下跌了3.9%。不过，这是谁也猜不到的，这是否意味着英伟达股价暴涨结束的开始，或者仅仅是获利了结的暂停。
- 发表于 2021-06-18 07:55
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- 分类：商业金融
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