当利率下降时购买房地产投资信托基金（REITs）–不管怎样，这就是“市场智慧”。房地产投资信托基金对利率下降非常敏感，因为与**和公司债券等固定收益替代品相比，它们的收益率开始显得相对更有吸引力。

自美联储（Federal Reserve）在2019年初对货币政策采取更为温和的立场以来，投资者确实购买了房地产投资信托基金（REITs）。该行业不仅提供了诱人的收益率，它还提供了一定程度的隔离措施，以防止华盛顿和北京在这两个经济超级大国之间持续存在的贸易争端中征收贸易关税所造成的附带损害。这些因素有助于解释为何大盘股REIT的平均表现优于标准普尔500指数；今年到目前为止，p500指数上涨了5%。

有趣的是，随着市场为本月晚些时候可能的降息做准备，贸易战继续发酵，房地产交易所交易基金（etf）近期的价格走势表明，下一步走势可能是下跌，而不是上涨。让我们先看看该行业最大的一只基金，然后再看两只专门为从房地产投资信托价格下跌中获利而设计的etf。

ishares美国房地产etf（iyr）

iShares美国房地产ETF成立于19年前，旨在提供与道琼斯美国房地产指数相对应的投资结果。该基金的基准包括在美国证券交易所上市的房地产公司。ETF篮子中约115家公司的主要持股包括美国塔楼公司（AMT）、皇冠城堡国际公司（CCI）和普洛斯公司（PLD）。该基金日均换手量超过650万股，平均价差仅为0.01%，交易成本保持在较低水平，不过那些计划空头仓位的投资者必须考虑借入股票的成本。IYR控制着47.1亿美元的庞大资产基础，发行了2.90%的股息收益率，截至2019年7月12日，年初至今回报率为22.52%。

IYR的股价似乎正在形成一个双峰——这一模式意味着下行反转。尽管这一形成尚未得到证实，但基金价格与相对强弱指数（RSI）之间的看跌分歧显示出买家动力减弱。此外，一个被称为熊熊弃婴的三条烛台图案构成了第一个峰值，类似的图案也构成了第二个峰值。交易者应该预期价格会下跌到84美元的水平，在那里价格会受到2月和4月的高点和低点的支撑。那些执行卖空交易的人可以通过在7月10日91.22美元的高点上方放置止损单来保护交易资金。

proshares超短房地产（srs）

ProShares UltraShort Real Estate（SRS）成立于2007年次贷危机前夕，目标是回报率达到道琼斯美国房地产指数（Dow Jones U.S.Real Estate Index）日反向表现的两倍。标的指数主要包括房地产投资信托基金（91.36%），但也包括一些非房地产投资信托基金房地产公司。SRS收取高达0.95%的管理费，但这不应困扰短期交易员，他们将欣赏ETF 0.07%的紧密平均价差，以及大多数交易日超过100万美元的充裕美元交易量流动性。截至2019年7月12日，该基金管理资产（AUM）为2058万美元，股息率为1.48%，年初至今下跌33.23%。

正如预期的那样，SRS图表上的价格走势与IYR几乎完全相反，因为它的战术任务相反。一个可能的双底，加上看涨弃婴和看涨价格和RSI指标之间的技术分歧，表明在随后的交易日反转回到上行。那些在目前水平上进入的人应该在心理上的20美元整数下稍微设定一个止损点。考虑将利润定在24美元，价格可能从水平趋势线触及间接阻力。

摩根士丹利资本国际不动产指数每日3倍股票（drv）

摩根士丹利资本国际（MSCI）房地产每日熊市3X股（DRV）的资产管理规模接近2000万美元，其目标是提供摩根士丹利资本国际（MSCI）美国房地产投资信托基金指数的三倍逆日回报率。该基金使用互换协议、期货合约和空头头寸的组合来实现其杠杆敞口。DRV每天都会重新平衡，这会由于复利的影响而使长期回报变得不可预测。主要行业权重包括专业房地产投资信托基金18.70%、零售房地产投资信托基金18.06%和住宅房地产投资信托基金17.67%。考虑到ETF有时有很宽的买卖价差和适度的成交量流动性，交易员应考虑使用限额指令。截至2019年7月12日，DRV已累计下跌近40%，仅比7月10日创下的52周低点29.24美元高出4.3%。投资者获得1.24%的股息收益率。

昨日的价格反转回到6月份的低点之上，这增加了图表上最近的低谷可能形成双底格局的可能性。与SRS一样，看涨分歧也存在，表明空头已经失去了魔力。RSI指数低于50，为该基金的价格提供了足够的上涨空间，并在37.50美元处测试关键阻力位。如果价格不能保持在52周低点以上，可以通过小幅亏损来管理下行风险。如果价格高于50天简单移动平均线，交易者可能决定将止损单提高到盈亏平衡点。