J。C.彭尼公司（Penney Company，Inc.）的股东最初摆脱了西尔斯控股公司（Sears Holdings）10月15日的破产申请，但在黑色星期五（Black Friday）这一周，这只受到威胁的股票继续下跌，跌至至少自上世纪60年代以来的最低水平。11月15日发布的财报并没有改善可怕的长期前景，公司下调了2018年的指导值，原因是季度可比销售额下降了5.4%。

在过去的几周里，这家零售商定位较好的竞争对手也错过了季度数据，引发了对行业放缓的担忧，与此同时，中国的关税可能升至25%。这些公司高度依赖廉价的亚洲商品来提高微薄的利润率，而不断升级的贸易战有可能对它们造成严重伤害，与此同时，分析师预测，亚洲经济将出现基础广泛的放缓。

该公司仍预计今年现金流为正，这得益于节省成本的举措和大量公司债券的供应，这些债券要到下一个十年中期才能到期。这一重新定义表明，尽管西尔斯被遗忘所造成的乌云笼罩，但未来几年商店仍将继续营业。即便如此，如果美国陷入全面衰退，这家老派美国零售商仍将难以生存。

几乎不可能推荐买J。C.彭尼股票在这个关头，即使是长期价值的球员，由于高债务负担和老化的经济扩张。零售商完全属于周期性股票，容易受到美国经济起伏的影响。2018年的减税可能延长了当前的周期，但最近的市场波动反映出人们越来越担心，更艰难的经济时代可能就在前方。

jcp周线图（2014-2018）

该股在2007年创下80美元的历史高点，随后大幅走低，在2008年经济崩溃期间跌至13.71美元的八年低点。该股在2012年反弹至40美元，并再次逆转，在2013年突破熊市低点。2014年，抛售潮在1980年低点（红线）获得支撑，产生了微弱的反弹，随后在2017年5月出现崩溃，将该股推入了一系列数十年来的低点。

自2012年以来，这一历史性的下跌趋势从未检验过50个月指数移动平均线（EMA），突显出历史上最强劲牛市之一期间抛售压力的严重性。自2016年以来的抛售潮一直在跟踪一个下降的渠道，过去9个月的价格支出受到了渠道阻力，目前已降至1.50美元。这比另一种选择要好，因为渠道支持现在处于无法达到的负2.60美元。

上行通道突破将暗示相对强势小幅上升，但不应被视为主要买入机会，因为对数图显示2.30美元至2.60美元之间存在较大阻力。处于该价格区顶部的50周均线已经结束了2016年第一季度的复苏浪潮，因此突破该水平可能为价格上涨提供更可靠的前兆。

底线

J。C.彭尼股价已跌至一系列新低，引发了人们对破产的担忧，但该公司强劲的现金状况预示着一个更像僵尸的结局，该公司的运营将持续到下一个十年，但未能实现将提升该股价值的增长目标。因此，将这一问题加入保守或激进的投资组合是毫无意义的。

&lt；披露：作者在出版时未持有上述证券的任何头寸。&gt；