Adobe系统公司（AdobeSystemsIncorporated，ADBE）周三开盘前股价上涨至148美元附近的历史高位，此前该公司第四季度业绩井喷，超过利润和收入预期。然而，由于该股在2017年迄今已累计上涨逾40%，且技术上已超买，需要一场能摆脱弱势的整合，因此未来几个交易日的涨幅可能有限。因此，市场参与者可能希望摆脱短期的乐观情绪，避免新的多头头寸。

毫无疑问，这家主要的科技公司正在迅速变化的数字环境中蓬勃发展，其第三季度稳健的指导方针就是明证。然而，这个增长故事已经持续了数月，吸引了大量买家，他们现在更倾向于获利了结，而不是增仓，这增加了出现牛市陷阱的几率，可能预示着一个长期的顶部(更多信息，请参见：Adobe的Cloud Push Fuels Profit Beat，股价飙升。）

ADBE长期图表（1993-2017）

桌面出版在上个千年推动了增长，产生了一个上升趋势，使其股价从1990年的1美元上升到2000年的最高点43.65美元。当互联网泡沫破灭时，Adobe与科技界一起抛售，在2002年下半年以个位数跌至三年来的低点。随后的上涨趋势最终在2006年达到了之前的高点，当时抛售压力的嗡嗡声引发了一场大逆转，在短短六个月内放弃了近40%的股票价值。

2007年股市反弹至多年阻力位后，小幅突破，仅增加了5个点，而2008年第一季度，经济低迷引发了一场重大的失败震荡。该股在10月份持稳，随后随全球市场大幅下挫，2009年3月跌至10岁以下的五年低点，在新的十年开始时，复苏浪潮在30年代中期止步于0.618斐波那契抛售回档位之前(另见：斐波那契回归交易策略。）

在2014年的趋势上涨之前，该股用了近6年时间清除阻力，并达到2007年的高点。在2017年初，该股打破了近3年来一直在上升的高点趋势线，窄通道行动提振了该股。这一技术**件显示出不寻常的相对优势，为过去三个月增加近30个点的垂直上涨奠定了基础。

ADBE短期图表（2015-2017）

2014年至2016年间的四个V型格局摆脱了弱势股，同时保持了一个反弹轨迹，在广泛的科技板块挣扎于中期调整的同时，创造了一系列新高。波动性在2016年下半年有所缓解，在2017年2月打破趋势线阻力的正反馈循环之前，产生了这一牛市周期迄今为止最丰富的收益。

然而，波动性再次增加，过去六周的两次深度下跌预示着超买技术条件可能结束这一阶段的长期上升趋势。如果这一分析是正确的，新闻后的看涨情绪将迅速消退，并让位于双边价格行动，这反映出积极的卖空者决心在150美元或以下结束目前的涨势。

平衡成交量（OBV）凸显了潜在的冲突，在5月份突破一系列新高，6月份大幅走低。反过来，这也将成为未来几个交易日成交量的一个焦点，因为指标升至新高将预示着超乎寻常的购买力，有可能克服不断增长的技术阻力。更有可能的是，这一努力会落空，产生复杂的区间波动，并持续到第三季度(另见：平衡量：智慧货币之路。）

底线

在强劲的第二季度和积极的第三季度指引之后，多头正加紧购买Adobe股票，但超买技术股表明，上涨趋势将无法获得牵引力，从而产生一个修正或宽泛的交易区间，使趋势追随者无法轻松获利。

&lt；披露：作者在出版时未持有上述股票的任何头寸。&gt；