黄金期货价格的上涨正在逼近2011年历史高点1912美元的历史性考验。自3月份以来，黄金期货价格的持续上涨凸显了结构性不稳定，这是由于稳健的央行政策和贷款担保导致的，而这些政策和担保现在有可能将美国利率降至0%以下。这对美国的主要街道来说可能是灾难性的，迫使客户为在银行、经纪和储蓄账户中持有现金的奢侈行为买单。

人们对黄金的购买兴趣也受到了恐惧的驱使，COVID-19大流行加剧了全球政治紧张局势，同时有可能使第一和第三世界经济陷入深度衰退。纳斯达克100指数（Nasdaq 100）的持续上涨似乎与这一危险的等式格格不入，尤其是信用卡公司报告称，消费者活动在第二季度重新开盘后再次陷入停滞。

预计金价立即突破2000美元可能并不明智，因为历史高点，尤其是几年前的高点，标志着可以轻易击退最初反弹企图的主要阻力位。你可以看到这种机制在经典的杯形和手柄模式中发挥作用，在这种模式中，价格行为在第一次突破尝试中失败，并进入一个狭窄的交易区间，雕刻出一个相对较浅的手柄，最终支撑更高的价格。

50个月指数移动平均线（EMA）已升至1400美元上方，或较当前价格低约400点。这标志着自2012年以来这些指标之间的最大分歧，也降低了立即突破的可能性。如果黄金在阻力位反转，请密切观察这种关系，因为它可以确定一个支撑位，提供低风险的买入机会，即使是一年或两年后。

黄金信托长期图表（2012-2020）

SPDR Gold Trust（GLD）在2011年第三季度达到185.85美元的最高点，并在略低于150美元的支撑下回落为一个下降三角形。2013年，该基金出现了大幅下跌趋势，一直延续到2015年12月，当时该基金在100美元上方仅触底23美分。2016年、2018年的低点更高，2019年标志着整个十年后半期的支撑，而2013年开始的一系列较低高点则雕刻出一条下降趋势线。

2019年6月的趋势线突破几乎没有引起媒体的关注，进展迅速，仅低于9月的2013年三角细分。承诺的买家在2020年初回归，使基金在2月份达到159美元，当时流感开始在美国爆发。极不稳定的价格走势随后启动，在3月下跌33点后，完成V型复苏格局。

黄金信托短期图（2019-2020）

4月份的突破很快止步于165美元，华尔街试图发出一个明确的信号，即跟随趋势的股票在第一季度的下跌中被压垮。价格走势在6月份形成了矩形盘整格局，当疫情在南方和西南地区激增时再次爆发。反弹行情继续创出新高，许多投资者担心世界市场将陷入一场慢动作火车失事。

2018年年中以来购买力坚如磐石，均衡成交量（OBV）累计分布指标在2020年2月回到2011年峰值（红线），并突破历史高点。在过去的五个月里，OBV继续创出更高的高点，突显出强烈的兴趣，最终可能支持历史性的突破。与此同时，反弹刚刚越过.786斐波那契抛售回档位，表明“海岸线清晰”，继续向2011年的历史高点上行。

底线

过去一个月，金价上涨势头有所增强，在1900美元上方创下2011年历史新高。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券及其衍生工具的任何头寸。