老惠普在2015年11月将其快速增长的企业和云计算业务剥离到惠普企业公司（HPE），将增长较慢的个人电脑和打印机业务孤立在惠普公司（HPQ）中。事情并没有像高管们计划的那样发展，因为自2016年初以来，HPQ的表现比其同类公司好了一英里，总回报率为102%，而HPE的回报率仅为32%。

关键要点

• 自2015年分拆以来，惠普的表现一直优于惠普企业。
• 惠普的股价目前已经反弹到了接近10%的水平
• 该股可能在2021年测试2000年的历史高点。

这种分歧在2020年加剧了，HPQ目前的交易量达到了两年来的最高水平，而HPE仍处于泥潭之中，比2019年的上一次交易量低了约24%。这种糟糕的表现实在没有任何借口，因为云计算、人工智能和物联网（IoT）正以惊人的速度增长，暴露出管理层未能通过卓越的产品和服务建立市场份额。

现在不惜一切代价避免HPE是完全有道理的，但HPQ已在2018年高点附近反弹，该高点仅比之前合并业务公布的2000年历史高点低4个点。累积分布指数同时升至10年高点，表明该股最终可能突破所有阻力位，并以更高的价格交易。

尽管HPQ表现强劲，但华尔街的共识却喜忧参半，根据两个“买入”、四个“持有”和一个“卖出”的建议，给予“持有”评级。目前的目标价从21美元的低点到30美元的街头高点不等，而该股将在周四的开盘价中间价24美元的目标价之上。然而，摩根士丹利（Morgan Stanley）周三刚刚上调了HPQ，分析师凯蒂•休伯蒂（Katy Huberty）强调了定向收购以增强增长的机会。

A

惠普长期图表（1998-2020）

历史性的上涨趋势在2000年达到31.33美元的历史高点，让位于2002年5.31美元的急剧下跌。该股在十年中期的牛市中表现良好，在2007年的高点附近反弹了7个点。在经济崩溃期间对低层青少年的抛售被大举买入，2010年将该股拉回到上一个峰值，这标志着未来8年的最高点，而2012年，该股经历了考验2002年低点的残酷下跌趋势。

两条腿走路的复苏在2018年达到2007年和2010年的阻力位，引发了快速反弹，随后一次失败的突破，在20美元中期加强了阻力位。该股在大流行下跌期间创下2009年以来的第三个新低，随后大幅走高，与周四上市前的2018年高点相差不到3点。反过来，这也标志着自2018年11月以来的最高点，证实了实力的不断增强。

尽管自去年10月以来价格出现了近乎垂直的波动，但月度随机振荡尚未到达超买区。反过来，这又增加了反弹进入2018年高点的可能性，并以几十年的倒头和肩膀模式（红线）完成最后阶段。突破将在40美元中上档产生一个谨慎的移动目标，很容易在20年高点清除最终阻力。

安

底线

惠普（HP）的表现远超惠普（Hewlett-Packard）企业，并可能在未来6至12个月内测试2000年的历史高点。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。