摩根士丹利（Morgan Stanley）股价在周四的上市前交易日大跌逾6%，此前该公司第四季度盈利和营收大幅低于预期。此前，其他投资银行和商业银行的业绩喜忧参半，未能为希望扩大敞口的场外参与者提供一个明确的答案。消息传出后，竞争对手纷纷表示同情，预示着该集团超卖反弹的可能终结。

该股目前仍远低于2007年牛市高点，突显出2008年股市崩盘导致的广泛的资产负债表损害和利润减少的联邦改革。摩根士丹利（Morgan Stanley）股价在2018年3月触顶后下跌逾35%，跌至两年低点，目前的交易水平首次达到1998年的水平。这告诉我们，在过去20年中，价格行动没有增加一分钱。

ms长期图表（1993-2019）

该公司于1992年2月以每股6.64美元的价格进行了拆分调整后上市，并于1995年初横盘走高，在IPO开盘时出现反弹。随后，该指数急转直下，进入强劲上升趋势，在1998年亚洲金融危机期间止步于40美元。1999年的复苏浪潮创下新高，紧接着2000年第三季度的最后一轮买入潮以90美元的低点结束。随后的下跌使70%以上的股票价值落入2002年10月的低点23.91美元。

2004年，按比例回调至50美元上方，导致2006年的反弹出现横盘走势，2007年反弹至.786斐波那契熊市回调水平。2008年下半年，该股抛售，随后随全球市场一起暴跌，10月份在1993年公开发行（IPO）的7美分以内找到支撑。这一低点最终结束了8年来的下跌趋势，标志着一个历史性的买入机会，在2010年30年代中期反弹失去动力之前。

该股在2011年和2012年创下了更高的低点，最终在2015年高于2010年高点5个点的上涨中走高。2016年的第三个低点吸引了新买家离场，在总统大选后产生了温和的反弹，在2015年增加了阻力。随后的上涨未能缓解长期技术性损害，在2018年3月止步于8年下跌趋势的0.618回档位，而随后的下跌在2018年12月突破50个月指数移动平均线（EMA）。

月度随机振荡在2018年3月进入卖出周期，6月达到超卖水平。持续的抛售压力使该指标在6月份跌至该股历史上最极端的水平，而对2019年的看涨交叉引发了新的买入周期，预计6至9个月将相对走强。不过，今早的抛售已使该股回落至50个月均线支撑位，对可用购买力构成了严峻考验。

ms短期图表（2016-2019）

从2016年开始的一个斐波那契网格延伸到上升趋势，显示2018年10月的低迷暂停在.883回调水平，12月的崩溃在.618回调水平77美分以内。在今早强烈的抛售消息反应之前，1月份的反弹本周又遇到了新的阻力。与此同时，50日均线和50个月均线已接近42美元，提高了多头在未来交易日站稳脚跟的可能性。即便如此，0.618的回调水平看起来是这个等式中的关键拐点，一次崩溃很可能会导致一次快速的跌入20美元。

12月，总成交量（OBV）累积指标也降至两年低点，表明零售和机构资本大量外流。1月份的购买压力引发了小幅反弹，但现在需要数月的积累才能建立起新的赞助。熊市的季度指标可能使这项任务更加困难，熊市情绪的新一轮飙升将使资本保持观望。

底线

摩根士丹利（Morgan Stanley）股价在错过第四季度预期后开始抛售，但在未来几周，40美元低位的强劲支撑应该会保持。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。