好市多批发公司（Costco Wholesale Corporation）股价上周五下跌至两个月低点，此前该公司第三财季利润超出预期22美分，营收同比健康增长7.45%。由于贸易战升级，零售市场人气不断恶化，令买家保持观望，但从盘中低点快速反弹限制了损失，使这一市场领头羊相对接近5月22日公布的251.01美元的历史高点。

除非在最后一刻与中国和墨西哥达成协议，好市多优秀的管理团队将被迫调整业务战略，以适应不断增长的进口关税清单，从而提高提高客户成本或降低利润率的可能性。在这两种情况下，都很难将该股保持在牛市模式，并警告称，当前的价格走势可能最终完成一个长期高点。

成本长期图表（1997-2019）

该股在1997年中期突破1991年的阻力位，进入健康的趋势性上涨，2000年3月突破60美元。当互联网泡沫破裂时，该股表现相对良好，6月在20美元左右找到支撑，并在2003年的低点测试中横盘交易。从这一水平开始的缓慢上涨完成了2006年进入2000年高点的一次循环，导致2007年的突破，2008年停滞在70年代中期。

该股在2008年经济崩溃期间表现出相对强势，在2011年创下新高的强劲复苏浪潮到来之前，于2009年3月跌至五年低点。2015年8月，买入压力持续高涨，并进入一个较浅的轨道，在2019年继续创下更高的高点和更高的低点。即便如此，近期的价格走势未能突破2018年高点，警告称长期上涨趋势可能即将结束。

从2015年开始的价格行动开辟了一条上升通道（红线），在2018年夏天突破上行通道，显示出不寻常的购买力。它在第四季度的下跌中违反了新的支撑，但在2019年1月又跳回到了该水平之上，重新建立了一条目前已升至220美元的看涨线。当前的下行趋势需要保持该支撑水平，以避免技术性崩溃，从而暴露出下跌至180美元以上的50个月指数移动平均线（EMA）的风险。

对多头来说幸运的是，月度随机振荡表明，仍有足够的时间让价格行动恢复相对较小的损失，并反弹至新高。2019年2月，该股在中面板附近进入买入周期，目前已进入超买区。不过，目前还没有熊市交叉的迹象，这表明好市多的股票在未来几周将建立一个相对狭窄的交易区间，而不是抛售到新低。

成本短期图（2017-2019）

总成交量（OBV）累积分布指标在经过多年累积后，于2018年初趋于平稳，并在12月转高，创下2019年的一系列高点，表明机构的忠诚赞助。最近几周的低迷在日线图上有所体现，支持了其他指标，这些指标应能使该行业保持在牛市模式，尽管全球贸易紧张。

然而，上周的下跌引发了突破2018年9月高点的失败，引发了中间抛售信号，最终可能使该股跌入220美元附近的上红线测试。未填补的3月缺口和2019年上涨的50%回档位在该水平上狭义一致，设立一个有吸引力的目标，最终可能让自满的股东措手不及。

底线

好市多股价周五抛售，此前该零售商盈利超出预期，并公布健康增长，未能突破2018年高点。这一逆转可能会给220美元附近的支撑带来更多下行。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。