• 高盛建议采取平衡极端风险的股票投资策略
• 重新开放时间表常常被证明“过于乐观”
• AVY、GRMN、PPG和韩国符合高盛的标准

尽管每周还有数百万人在寻求失业救济，但股市的反弹还是让许多人感到困惑。唯一的解释是投资者持乐观态度，因为经济**和世界各地的经济缓慢地允许重新开放非必要的业务。对于最聪明的人来说，这是一个令人困惑的时刻，并不是每个人都相信事情很快就会好转，甚至接近正常。昨天，我们听到债券大王杰弗里•冈德拉克（Jeffrey Gundlach）的悲观抱怨，他表示，他押注市场将再次走低。”我确信我们还没有走出困境。我认为重新测试低点是非常合理的，”DoubleLine首席执行官告诉CNBC。在采访中，他透露自己“对S&amp；第2863页。”

高盛在最近的一份报告中建议，在经济逐步重启的过程中，制定一项杠铃投资战略。”复苏的道路极不确定，而且可能参差不齐。对于股票投资者来说，这意味着许多“赢家”和“输家”很可能取决于企业重新开放的能力以及消费者需求正常化的速度，而不是传统的周期性，”分析师写道。该券商还表示，其经济学家最近研究了其他国家重新开放的经验，发现“最初重新开放的时间表往往证明过于乐观，重新开放的计划通常是渐进的，**业和建筑业的复苏比消费服务业更容易更快。”

短期内，他们建议持有将受益于经济重新开放的周期性股票，以及最能抵御流动性和违约风险的防御性股票。

据介绍，股票投资者有三种长期策略-

• 避免小企业风险敞口——小企业面临重大违约风险，企业乐观情绪骤降(见下表）
• 以合理的价格购买优质股票——这些股票的资产负债表强劲，估值合理。
• 购买生产周期性商品的股票——高盛更喜欢直接面向消费者的收入有限、存货与销售比率较低的股票。

符合这一标准的股票有不干胶标签**商Avery Dennison Corp（AVY）、GPS专家Garmin（GRMN）、涂料供应商PPG（PPG）和自动化技术供应商Rockwell（韩国）。