美国经济数据、美元走势和贸易发展将在未来一周主导黄金市场。震荡交易不可避免，净风险表明，随着美国就业数据稳定抑制支撑，黄金跌幅有限。在经历了最初的上涨之后，金价最近回到每盎司1350美元上方的阻力位，并在过去一周出现净亏损，因美元复苏引发金价回落至1320美元附近。

在数据发布相对低迷的一周后，市场注意力将回到美国经济前景。ISM**业指数将于周一公布，非**业数据将于周三公布。除了标题指数外，就业和物价的趋势也将是报告中的关键因素。

本周后半段，注意力可能转向劳动力市场趋势，周三将公布ADP数据，周五将公布关键月度就业数据。上个月的数据显示非农就业人数增长非常强劲，达到31.3万人，家庭调查中的就业人数增长强劲。然而，平均收益增长0.1%，抑制了当前的通胀担忧。因此，关键因素将是平均收益指标。另一个低迷的释放将继续打压紧缩的劳动力市场将对工资和通胀造成上升压力的预期。

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在这种情况下，美元往往会失势，这将为黄金提供净支撑。相比之下，强劲的盈利增长将加剧对通胀加剧的担忧，提供净美元支撑，并往往削弱对贵金属的需求。

美联储官员的评论将继续受到监控，不过除非美联储被迫对极端数据作出反应，否则预期不太可能发生重大转变，因为市场预计6月会议上进一步加息的可能性接近75%。全球债券收益率的变动往往会放大黄金的走势，因为收益率的上行压力通常会增强黄金的抛售，而进一步回落将提供一个显著的缓冲。不过，黄金作为通胀对冲工具也吸引了重要支撑，全球通胀担忧的减少将限制出于防御性理由的积极买入空间。

风险偏好趋势将继续对各资产类别产生重要影响，并影响黄金需求。当前围绕全球贸易政策的担忧略有缓解，人们更加乐观地认为，美国的关税和咄咄逼人的贸易言论主要是迫使各国重新谈判贸易协议的策略。在这方面，人们更希望双边谈判将有助于避免紧张局势升级。

不过，针对美国关税的报复行动仍存在重大风险，这将有可能滑向全球贸易战。特别是，中国官员的言论将受到密切关注。如果温和的声音占上风，谈判占主导地位，风险偏好应该有净改善的空间，这将抑制黄金需求。相比之下，更强硬的贸易言论和保护主义的滑落将削弱风险偏好，支撑黄金。

伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的趋势将继续受到密切关注，特别是随着LIBOR-OIS利差继续扩大。如果伦敦银行同业拆借利率继续走高，对黄金的影响将好坏参半，因为对风险状况恶化的担忧所带来的潜在黄金支撑将被美元上涨的可能性所抵消。