长期以来，共同基金一直是许多投资者的热门选择，因为它们提供了广泛的选择和自动多样化。然而，取决于你想从你的投资组合中得到什么，以及你的风险承受能力和投资策略，也许是时候从共同基金转向交易所交易基金了。

共同基金和交易所买卖基金（etf）分享许多好处。此外，etf通常比传统的共同基金更为节税和实惠。与任何投资产品一样，etf也有其缺点。清楚地了解etf能提供什么以及它们最适合哪种类型的投资者，将有助于您确定它们是否是您的投资组合和当前投资目标的更明智的选择。

关键要点

• 几十年来，投资者一直在利用共同基金进行专业的投资组合管理，但共同基金也有一些缺点。
• 最近，交易所交易基金（etf）获得了青睐，因为它们的行为很像共同基金，但解决了其中几个缺点。
• etf的交易方式与股票类似，往往拥有成本更低，流动性更大，而且比同等的共同基金更具税收效率。

（另见：选择共同基金而非ETF的5个理由）

etf：基础

etf实际上是在公开市场上交易的共同基金。与共同基金一样，etf汇集了股东的出资，并投资于一系列证券。此外，与共同基金一样，etf可能会根据相关基金的目标投资不同的证券。然而，与共同基金不同的是，etf主要是被动管理的基金，通常投资于与给定指数相同的证券。

投资者可以在二级市场上买卖股票或债券等etf，使其具有很高的流动性。此外，etf的市场化交易意味着无需**任何资产来为股东赎回提供资金，这在共同基金中很常见。ETF也可以采用实物分配和赎回流程，投资者发行或赎回ETF的股票，以换取与基金投资组合相对应的一篮子股票，而不是现金。

ETF的优势

与同类共同基金相比，etf的诸多优势之一是其相对较低的费用比率。当然，那些积极管理的etf确实会产生略高的成本，但通常仍低于共同基金。etf不像共同基金那样承担债务或12b-1费用，尽管买卖股票和其他交易活动一样会产生佣金。然而，如果你希望进行一次大规模投资，而不是一段时间内进行几次小规模购买，那么etf可能比共同基金更实惠。

此外，大多数etf采用的被动投资策略使其具有很高的税收效率。由于这些基金的交易不多，ETF频繁进行资本利得分配的几率很低。任何时候一项投资支付资本利得或股息，都会增加每个股东的纳税义务。 由于etf的分配较少，它们比共同基金更具税收效率。

事实上，基金通常不需要清算资产来支付股东赎回（因为股票可以在公开市场上买卖或赎回一篮子股票），这进一步降低了ETF投资的税收影响。

etf最适合谁？

因为大多数etf都是指数型基金，它们最适合那些希望采用买入持有策略并相信市场会随着时间的推移产生正回报的投资者。指数化etf只投资于标的指数的股票，因此它们不需要一个积极的经理来分析潜在的交易，并根据研究和直觉来选择如何投资。与共同基金投资不同，共同基金投资需要对基金经理的业绩记录进行全面分析，投资指数化ETF只需要看好基础指数。

etf对你来说是否是一个好的选择取决于你想从你的投资中得到什么。如果你正在寻找一种经济实惠的投资，这种投资可能产生适度的回报，以牺牲更高收益的潜力来换取更低的风险，那么etf可能是一个很好的选择。

当然，有些etf的风险要大得多，即杠杆式和反向etf。这些基金的管理目标是产生指数回报的倍数，通常是每天回报的两三倍。如果市场合作，这些基金可以成为赚钱者，但市场波动往往会使这些基金长期盈利能力下降。如果你想保持活跃的交易风格，而不是长期持有一项投资，那么杠杆式ETF可能是有利可图的。不过，你必须有相当高的风险承受能力。

etf何时是正确的选择？

如果共同基金不再满足您的需求，那么现在可能是转换为etf的正确时机。对于一些人来说，转向etf是有意义的，因为与共同基金相关的支出可能会吞噬掉相当一部分利润。此外，如果您不需要每年的投资收入，并且更喜欢通过资本利得分配实现价值随时间增长而不增加每年纳税义务的投资，ETF可能是一个更合适的选择。

如果你打算退休，etf可以成为你投资组合的一个有用的补充，特别是如果你通过401（k）或IRA等递延税储蓄账户进行投资。尽管etf的发行数量很少，但使用退休基金进行投资可以提供额外的税收保护。退休账户中的投资收益在你提取之前不征税。因为你退休后可能会处于较低的税率等级，这可以为你节省大量的钱。如果你有罗斯个人退休账户，任何符合条件的投资收益提取都是免税的。

底线

共同基金和etf都有各自的优势，但现在可能是评估投资组合中的投资是否以最有效的方式实现目标的时候了。如果你正在为一只费用比率很高的基金支付费用，或者发现自己每年因为不希望的资本利得分配而纳税太多，那么转投etf可能是你的正确选择。

如果你目前投资的是指数型共同基金，那就找一只ETF，它能以更低的成本完成同样的事情。如果你更喜欢一只主动管理的基金，希望能够战胜市场，那么共同基金肯定会比etf提供更多的选择，尽管高风险/高回报etf正变得越来越普遍。当然，如果共同基金和etf都能以不同的方式满足你的一些投资需求，那么你没有理由不能同时选择两者！