每个投资者都知道低买高卖的流行建议。但那些寻求巨额资本回报的人可能要等上几个月或几年才能看到自己的资金呈指数级增长，尤其是在投资IBM、Coco-Cola和微软等蓝筹股时。

因此，激进的投资者可能会决定投资在欠发达的国际市场交易的小公司的股票，以此获得更大的资本收益。这些公司往往位于边疆国家和新兴市场经济体。然而，前沿经济体和新兴市场经济体之间有一些关键的差异需要注意。

关键要点

• 激进的投资者可能会决定投资在欠发达的国际市场（即新兴市场和前沿市场）交易的小型公司的股票，以获取更大的资本收益。
• 新兴市场包括正在成为发达经济体的国家；前沿市场是发展中国家较不发达的经济体。
• 新兴市场仍能提供 尽管新兴市场与美国市场的相关性日益增强，但与前沿市场相比，资本回报率更高，风险更小，流动性更强。

新兴市场

新兴市场经济国家过去被称为“经济欠发达国家”。这些国家目前的经济实力不及美国或日本，但正在成为发达经济体。新兴市场经济体的一些例子是印度、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和沙特阿拉伯。

新兴市场提供了比前沿市场更大的流动性和稳定性。不过，一些金融分析师认为，某些新兴市场已经成熟，至少在一定程度上与美国市场同步。结果，他们无法提供他们曾经承诺的多样化水平。前沿市场目前正在填补这一缺口，以满足长期投资者寻求资本回报率的需求，而资本回报率与全球其他经济体基本不相关。

前沿市场

前沿市场是发展中国家较不发达的经济体。前沿市场不如新兴市场成熟。许多前沿市场没有发达的股票市场，虽然它们比新兴市场更小、更难进入、风险更大，但它们仍然被认为是可行的投资。

然而，投资于前沿市场的投资者面临着一定的风险，如政局不稳、流动性差、监管不力、财务报告不规范、货币大幅波动等。

前沿和新兴市场的优势和劣势

虽然前沿市场带来了一些实质性的风险，但它们也可能提供新兴市场曾经提供过的那种回报，特别是在20世纪90年代和21世纪初。构成边境市场的经济体人口约占世界人口的五分之一至三分之一，其中包括几个呈指数增长的经济体。然而，前沿市场仍然是全球经济中很小的一部分。

一些经济学家认为，属于非洲前沿市场的公司将经历下一次世界经济大繁荣。尽管新兴市场与美国市场的关联性日益增强，但不管它们的预期增长如何，它们仍可以提供更高的资本回报率、更低的风险和更大的流动性。积极的投资者可以通过平均分配到这些行业中的每一个，从长远来看获利。

投资者如何进入这些市场

一些交易所交易基金（ETF）和共同基金投资新兴市场。还有少数ETF专注于前沿市场。摩根士丹利资本国际提供了iShares MSCI新兴市场指数（MSCI），该指数由26个发展中国家组成，包括巴西、中国、埃及、希腊、印度、墨西哥、巴基斯坦、俄罗斯、沙特阿拉伯和南非。摩根士丹利还提供了一个前沿市场ETF，即iShares MSCI前沿市场100（FM）。古根海姆提供了一个基础广泛的ETF，其中包括几乎所有国家被归类为边境市场（FRN）的一部分。Powershares提供了几个侧重于边境市场特定细分的ETF，例如集中于中东和北非地区的中东和北非地区的中东和北非边境国家组合（PMNA）。其他ETF投资于个别国家的证券交易所，例如，iShares MSCI墨西哥可投资市场指数基金（EWW）。

这些证券的分析方法与任何其他投资发行的分析方法相同。同时，投资者应彻底研究每种工具将承担的风险类型。在很大程度上，投资者应该愿意长期投资。取决于全球经济因素，前沿市场和新兴市场可能并不总是相互同步。建议寻求广泛多元化和风险较小的投资者将其投资组合中积极的部分分为这两个部门。

前沿市场和新兴市场提供了广泛的多样化

投资新兴市场和前沿市场都会带来更高的回报和更高的风险，但新兴市场经济体比前沿市场更加稳定和发达。新兴市场国家的经济已经达到了初步的发展水平，而前沿市场代表着全球市场中经济最不发达的国家。这种缺乏发展的状况提供了一种在更成熟的市场上无法复制的投资多样化水平。这两种类型的市场也有几种类型的投资风险，包括市场风险、政治风险和货币风险，以及国有化风险。