每個投資者都知道低買高賣的流行建議。但那些尋求巨額資本回報的人可能要等上幾個月或幾年才能看到自己的資金呈指數級增長，尤其是在投資IBM、Coco-Cola和微軟等藍籌股時。

因此，激進的投資者可能會決定投資在欠發達的國際市場交易的小公司的股票，以此獲得更大的資本收益。這些公司往往位於邊疆國家和新興市場經濟體。然而，前沿經濟體和新興市場經濟體之間有一些關鍵的差異需要註意。

關鍵要點

• 激進的投資者可能會決定投資在欠發達的國際市場（即新興市場和前沿市場）交易的小型公司的股票，以獲取更大的資本收益。
• 新興市場包括正在成為發達經濟體的國家；前沿市場是發展中國家較不發達的經濟體。
• 新興市場仍能提供 儘管新興市場與美國市場的相關性日益增強，但與前沿市場相比，資本回報率更高，風險更小，流動性更強。

新興市場

新興市場經濟國家過去被稱為“經濟欠發達國家”。這些國家目前的經濟實力不及美國或日本，但正在成為發達經濟體。新興市場經濟體的一些例子是印度、墨西哥、俄羅斯、巴基斯坦和沙烏地阿拉伯。

新興市場提供了比前沿市場更大的流動性和穩定性。不過，一些金融分析師認為，某些新興市場已經成熟，至少在一定程度上與美國市場同步。結果，他們無法提供他們曾經承諾的多樣化水平。前沿市場目前正在填補這一缺口，以滿足長期投資者尋求資本回報率的需求，而資本回報率與全球其他經濟體基本不相關。

前沿市場

前沿市場是發展中國家較不發達的經濟體。前沿市場不如新興市場成熟。許多前沿市場沒有發達的股票市場，雖然它們比新興市場更小、更難進入、風險更大，但它們仍然被認為是可行的投資。

然而，投資於前沿市場的投資者面臨著一定的風險，如政局不穩、流動性差、監管不力、財務報告不規範、貨幣大幅波動等。

前沿和新興市場的優勢和劣勢

雖然前沿市場帶來了一些實質性的風險，但它們也可能提供新興市場曾經提供過的那種回報，特別是在20世紀90年代和21世紀初。構成邊境市場的經濟體人口約佔世界人口的五分之一至三分之一，其中包括幾個呈指數增長的經濟體。然而，前沿市場仍然是全球經濟中很小的一部分。

一些經濟學家認為，屬於非洲前沿市場的公司將經歷下一次世界經濟大繁榮。儘管新興市場與美國市場的關聯性日益增強，但不管它們的預期增長如何，它們仍可以提供更高的資本回報率、更低的風險和更大的流動性。積極的投資者可以透過平均分配到這些行業中的每一個，從長遠來看獲利。

投資者如何進入這些市場

一些交易所交易基金（ETF）和共同基金投資新興市場。還有少數ETF專註於前沿市場。摩根士丹利資本國際提供了iShares MSCI新興市場指數（MSCI），該指數由26個發展中國家組成，包括巴西、中國、埃及、希臘、印度、墨西哥、巴基斯坦、俄羅斯、沙烏地阿拉伯和南非。摩根士丹利還提供了一個前沿市場ETF，即iShares MSCI前沿市場100（FM）。古根海姆提供了一個基礎廣泛的ETF，其中包括幾乎所有國家被歸類為邊境市場（FRN）的一部分。Powershares提供了幾個側重於邊境市場特定細分的ETF，例如集中於中東和北非地區的中東和北非地區的中東和北非邊境國家組合（PMNA）。其他ETF投資於個別國家的證券交易所，例如，iShares MSCI墨西哥可投資市場指數基金（EWW）。

這些證券的分析方法與任何其他投資發行的分析方法相同。同時，投資者應徹底研究每種工具將承擔的風險型別。在很大程度上，投資者應該願意長期投資。取決於全球經濟因素，前沿市場和新興市場可能並不總是相互同步。建議尋求廣泛多元化和風險較小的投資者將其投資組閤中積極的部分分為這兩個部門。

前沿市場和新興市場提供了廣泛的多樣化

投資新興市場和前沿市場都會帶來更高的回報和更高的風險，但新興市場經濟體比前沿市場更加穩定和發達。新興市場國家的經濟已經達到了初步的發展水平，而前沿市場代表著全球市場中經濟最不發達的國家。這種缺乏發展的狀況提供了一種在更成熟的市場上無法複製的投資多樣化水平。這兩種型別的市場也有幾種型別的投資風險，包括市場風險、政治風險和貨幣風險，以及國有化風險。