虽然期货和期权交易的世界提供了令人兴奋的机会来赚取巨额利润，但潜在的期货或期权交易员必须至少熟悉围绕这些衍生品的税收规则的基本知识。本文将简要介绍期权税规则的复杂世界以及不那么复杂的期货指南。

然而，这两种工具的税务处理都非常复杂，鼓励读者在开始交易之前咨询税务专业人士。

期货的税务处理

根据《国内税收法》（IRC）第1256条，期货交易者比股票交易者享受更优惠的税收待遇。1256规定，在美国交易所交易的任何期货合约、外币合约、交易商股票期权、交易商证券期货合约或非股票期权合约均按长期资本利得税率的60%征税，短期资本利得税率按40%征税，无论交易的开放时间长短。由于最高长期资本利得率为20%，最高短期资本利得率为37%，因此最高总税率为26.8%。

第1256节合同也在每年年底按市价计价；交易者可以报告所有已实现和未实现的损益，并且不受**规则的约束。

例如，今年2月，Bob购买了一份价值20000美元的合同。如果在12月31日（纳税年度的最后一天），该合同的公平市场价值为26000美元，Bob将在其2019年纳税申报表中确认6000美元的资本收益。这6000美元将按60/40的税率征税。

现在，如果鲍勃在2020年以24000美元的价格**合同，他将在2016年的纳税申报表中确认2000美元的损失，该纳税申报表也将按60/40的比例征税。

如果期货交易者希望根据第1256条结转任何损失，他们最多可以结转三年，条件是结转的损失不超过上一年的净收益，也不能增加该年的营业损失。损失首先结转到最早的一年，剩余金额结转到下一个两年。与往常一样，60/40规则适用。相反，如果任何未吸收损失在结转后仍然存在，则这些损失可以结转。

期权的税务处理

期权的税务处理远比期货复杂。看涨期权和看跌期权的作者和买家都可能面临长期或短期资本利得，也可能受到洗牌和跨盘交易规则的约束。

如果交易持续时间少于一年，以收益或损失回购期权的期权交易员可能会在短期基础上征税，如果交易持续时间超过一年，则可能会在长期基础上征税。如果先前购买的期权到期未行使，期权买方将面临短期或长期资本损失，具体取决于总持有期。

期权的作者在平仓时会根据情况在短期或长期基础上确认收益。如果他们所写的期权得到行使，可能会发生以下几种情况：

• 如果书面期权是无记名认购，则股票将被赎回，所收到的溢价将附加到股票的售价上。由于这是一个无担保的选择，交易将在短期基础上征税。
• 如果书面期权为备兑看涨期权，且如果**不在资金范围内或在资金范围内，那么认购溢价将被添加到股票的销售价格中，交易将作为短期或长期资本收益征税，具体取决于备兑看涨期权的作者在行使期权之前持有股票的时间。
• 如果备兑看涨期权是为货币内**而编写的，那么根据该看涨期权是合格还是不合格的备兑看涨期权，编写者可能必须申报短期或长期资本收益。
• 如果书面期权是看跌期权，并且期权被行使，那么作者只需从他们的平均股票成本中减去看跌期权的溢价即可。同样，根据从期权行使/获得股份到撰稿人回购股份的交易开放时间长短，交易可按长期或短期征税。

对于看跌期权和看涨期权的编写者来说，如果期权到期未行使或被购买以关闭，则被视为短期资本收益。

相反，当买家行使期权时，过程稍微不那么复杂，但仍有细微差别。当行使看涨期权时，为期权支付的溢价将附加到买方目前持有的股份的成本基础上。交易将在短期或长期基础上征税，具体取决于买主在回购股份之前持有股份的时间。

另一方面，看跌期权购买者必须确保他们在购买保护性看跌期权之前持有该股份至少一年，否则，他们将被征收短期资本利得税。换言之，即使桑迪持有其股票11个月，如果桑迪购买看跌期权，其股票的整个持有期也将被否定，她现在必须支付短期资本利得。

以下是美国国税局的表格，总结了期权买家和卖家的税收规则：

洗牌规则

虽然期货交易者不必担心洗牌规则，但期权交易者却没有这么幸运。根据洗牌**规则，“实质上”相同证券的损失不能在30天内结转。换句话说，如果迈克在某些股票上亏损，他不能在亏损后30天内将亏损计入同一股票的看涨期权。相反，Mike的持有期将从他**股票的当天开始，认购溢价以及最初**的损失将在行使认购期权时计入股票的成本基础。

类似地，如果Mike在一个期权上蒙受损失并购买同一标的股票的另一个期权，那么损失将被加到新期权的溢价中。

跨规则

就税收而言，与普通期权相比，多头交易包含更广泛的概念，涉及在同一个行权中买入和卖出。美国国税局将多头头寸定义为在类似工具中采取相反的头寸，以减少损失风险，因为这些工具预计与市场走势成反比。从本质上讲，如果出于税收目的将跨市场交易视为“基本”交易，则只有在这些损失抵消了相反头寸的未实现收益的情况下，才会在当年的税收中报告一笔交易的应计损失。

换句话说，如果Alice在2020年进入XYZ的多头仓位，股票随后暴跌，她决定以8美元的损失卖出看涨期权，同时根据多头仓位规则保留看跌期权（目前未实现收益为5美元），她只能在2020年纳税申报表中确认3美元的损失，而不是看涨期权中的全部8美元。如果Alice选择“识别”这一跨盘，看涨期权的全部9美元损失将计入看跌期权的成本基础上。美国国税局（IRS）有一份与跨座识别相关的规则清单。

有关跨座规则的更多信息，请参见跨座规则如何为期权交易员创造税收机会。

底线

虽然期货的纳税申报过程似乎很简单，但期权的税务处理却并非如此。如果你正在考虑交易或投资这两种衍生品中的任何一种，你必须至少对等待你的各种税收规则略知一二。许多税务程序，尤其是与期权相关的税务程序，超出了本文的范围，本阅读仅应作为进一步尽职调查或咨询税务专业人士的起点。