什么是归因分析?(an attribution analysis?)

归因分析是衡量基金经理业绩的工具。许多机构投资者使用这一技术来观察基金经理业绩直接带来的收益百分比。归因分析着眼于许多变量,如资产配置、投资政策和个人投资选择。...
An attribution analysis is used to assess the performance of fund managers.

归因分析是衡量基金经理业绩的工具。许多机构投资者使用这一技术来观察基金经理业绩直接带来的收益百分比。归因分析着眼于许多变量,如资产配置、投资政策和个人投资选择。

A fund manager is in charge of investment decisions for a mutual fund or a hedge fund.

基金经理负责共同基金或对冲基金的投资决策。有时,共同基金会提供回报,不清楚这仅仅是因为市场价值增加,还是基金经理做得好。归因分析确定基金增加的百分比是基金经理决定的结果。个人投资者通常无法获得进行归因分析所需的信息。因此,机构投资者传统上是使用这种策略的投资者类型。。

归因分析过程中关注的一个关键方面是资产配置。资产分配描述了基金资金分配给每种资产类别的百分比。例如,一定数量的资金可能分配给股票,另一部分分配给债券,另一部分分配给货币市场。资产配置可以在共同基金的整体绩效中发挥重要作用。

基金经理可以决定降低投资组合中的股票持股比例,提高债券持股比例。如果在做出这一决定后股票市场价值大幅下跌,基金经理将有效地为投资组合节省大量资金。如果股市升值,基金经理将对错失机会负责。

归因分析也关注基金经理的投资政策。一些经理人会利用投资成长型股票的策略,而另一些经理人则更愿意投资价值型股票。这一过程着眼于每种类型投资政策的有效性,并确定另一种政策是否能提供更好的回报。

除了考察基金经理的整体策略外,归因分析还考察了所选个别证券的表现。如果基金经理选择表现良好的证券,这将对他产生积极的影响。如果这些证券表现不佳,它将不会对经理产生良好的影响。

  • 发表于 2022-01-02 16:48
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  • 分类:商业金融

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