偿债基金是发行股票和债券的公司留出的特别准备金。偿债基金的主要功能是最终能够收回优先股、债券或任何已发行债券的股份。在大多数情况下,公司将在一段较长的时间内逐步向基金增加资源,使基金余额与已发行股票的份额或活跃债券的价值保持同步。
设立偿债基金有几个好处。首先,吸引投资者要容易得多。这是因为投资者知道,与公司相关的任何股票或债券发行都有基金资源的支持。因此,代表发行公司采取某种违约行动的可能性大大降低。
拥有偿债基金来支持债券和股票的另一个好处是,公司可以在有利的情况下使自己退出金融工具。投资者从基金中的资源中获得报酬,这使得该公司无法从其他来源获取资源,或不得不削减营销生产以管理通话。从这个角度来看,投资者将获得至少在催缴股款发出时到期的任何回报,并且公司不会因为终止该工具而陷入财务困境。。
虽然许多人倾向于将缩水的基金与股票发行联系起来,但这种手段也常用于债券发行。偿债基金债券,就像由这类基金的资源支持的股票一样,是比其他债券发行更安全的投资,因为投资者几乎不担心从债券发行中获得回报。许多投资者之所以青睐偿债基金债券,仅仅是因为他们知道,如果债券发行人遇到某种财务困难,债券的条款将在几乎没有等待期或其他不便的情况下得到履行。。
有时被忽视的一个偿债基金因素是偿债基金贬值的可能性。贬值可能是由于市场的总体变化、发行公司业绩的变化,甚至是在一段时间内影响货币价值的政治局势。尽管如此,许多公司知道如何将这些因素的影响降至最低,从而保护偿债基金的整体完整性。
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