什么是支线基金？(a feeder fund?)

子基金通过母基金进行大部分或全部投资。支线基金通常用于对冲基金投资。这是将投资者资金从一个账户转移到另一个账户的常用方法。这些基金帮助将资产从几个投资者转移到一个中央基金。...

子基金通过母基金进行大部分或全部投资。支线基金通常用于对冲基金投资。这是将投资者资金从一个账户转移到另一个账户的常用方法。这些基金帮助将资产从几个投资者转移到一个中央基金。

外国和国内投资者都可以使用子基金投资同一个对冲基金。成立后，这些资金汇集到母基金中。虽然这个过程可能看起来很复杂，但它是对多个投资者来说最方便、最高效的方法之一。

例如，美国投资者可以在美国投资一只支线基金。与此同时，英国投资者可能会投资于离岸支线基金。这两个基金可以共享同一个母基金。在大多数情况下，母基金（有时被称为中央基金）位于离岸。在这种安排中，母基金经理负责投资和管理基础投资中的所有基金。

设立子基金并不困难。离岸公司的一名投资经理将设立母基金，然后母基金可以接受子基金的资金。对冲基金经理设立了这些机构。在美国，他们通常以有限合伙的形式成立。

使用子基金母基金结构的好处可能取决于具体情况。最大的好处之一是，这种结构允许更有效的投资方法。在这种结构下，可以遵守特定国家的法规，同时仍然使资产筹集成为一个简单的过程。如果这一过程不到位，将基金从投资者转移到对冲基金的方法将相当复杂，尤其是当多个国家投资者在场时。

对美国应税投资者来说，拥有一家被动外国投资公司（PFIC）可能非常昂贵。离岸子基金通常是PFIC，但母基金不是。这允许对交易进行组织，以便根据美国税收要求将母基金公司标记为合伙企业。这有助于保护投资者免受PFIC支线费用的影响。

支线基金与对冲基金和类似的投资风格很常见。它们可能会让新投资者感到困惑。在某些情况下，如果没有完全披露，它们可能会很麻烦。在投资前与投资专业人士交谈总是一个好主意。

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