什么是确定性等价物？(certainty equivalent?)

确定性等价物是一个数字，表示某人将接受作为担保付款的金额，而不是选择不担保的更高付款。金额将根据相关人员的风险规避程度而有所不同。这一概念既可用于一般统计和概率，也可用于金融投资的特定背景。...

确定性等价物是一个数字，表示某人将接受作为担保付款的金额，而不是选择不担保的更高付款。金额将根据相关人员的风险规避程度而有所不同。这一概念既可用于一般统计和概率，也可用于金融投资的特定背景。

确定性等价物的一个简单例子是，父母给孩子提供每周10美元（USD）的津贴，或者让津贴取决于他们的垒球队是否赢得了那周的比赛，如果他们赢了，20美元的津贴，如果他们输了，什么也没有。如果球队通常表现出色，孩子可能会选择这个选项。然后，家长可能会提出将担保期权增加至15美元。孩子可能会认为这是一个比冒险更好的选择。在这种情况下，孩子的确定性相当于15美元。。

就其本身而言，确定性等价物只是一个数字，对经济学家或投资分析师来说用处不大。它变得更有用的地方是在绘制一个图形时，随着变量的改变，确定性等价物被跟踪。这两个变量通常是风险金额和潜在收益或回报。图表可能会根据被检查命题的风险程度进行修改。这样一个图表，以及随之而来的分析，可能对考虑发行债券或股票的公司有用。这将让他们了解到，为了说服特定比例的投资者从无风险储蓄转向高风险投资，它必须提供多少潜在回报。。

确定性等价物的一个潜在问题是，不同的人对风险有不同的态度。对于规避风险的人来说，确定性等价物会更低，因为他们会接受相对较低的担保金额，而不是承担风险。对于那些不太担心风险的人来说，确定性等价物会更高，因为说服他们放弃更高回报的可能性需要更高的保证。

对分析师来说，探索这一概念既令人沮丧，又具有启发性。这是因为它会暴露出大多数人对风险的不合理态度。例如，许多人经常玩彩票，尽管现有的奖品和中奖机会的组合意味着，从统计数据来看，他们玩彩票的情况会更糟。与此同时，大多数人都会购买保险单，尽管从统计数据来看，投保人的情况会变得更糟，尽管所收取的保费、提供的保险金额以及提出索赔的可能性综合在一起。。

  • 发表于 2022-02-06 11:01
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  • 分类：商业金融

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