什么是期货价差？(a futures spread?)

期货价差是相关期货头寸的组合，通常称为腿部。一个单一的未解读（或直接的）期货头寸随着商品价格的涨跌而赚钱或赔钱，但差价是根据组合头寸之间的价格关系来赚钱的。期货价差通常由正相关的分支组成，这意味着它们的价格往往会一起移动。它们也可能包括倾向于相对运动的腿。期货价差试图利用价格关系来降低风险。。...

A futures spread might include multiple products of crude oil.

期货价差是相关期货头寸的组合，通常称为腿部。一个单一的未解读（或直接的）期货头寸随着商品价格的涨跌而赚钱或赔钱，但差价是根据组合头寸之间的价格关系来赚钱的。期货价差通常由正相关的分支组成，这意味着它们的价格往往会一起移动。它们也可能包括倾向于相对运动的腿。期货价差试图利用价格关系来降低风险。。

A futures spread is a combination of related futures positions, commonly referred to as legs.

基于正相关性的期货价差的一个例子是购买取暖油和无铅汽油的合同。两者都来自原油，一般来说，它们的价格会同时上下波动。然而，交易员可能会确定取暖油库存低于正常水平，汽油库存高于正常水平。如果他或她希望炼油厂通过将更多产能转移到取暖油生产和远离汽油来纠正这种不平衡，交易员可能会购买汽油合同，然后出售取暖油。随着库存调整到正常水平，每一个交易段的价格应该对交易者有利。。

总的来说，这种商品间期货价差比单纯购买汽油或单独出售取暖用油风险更小。在上面的例子中，如果飓风导致原油生产中断，导致取暖油和汽油短缺，两者的价格都会迅速上涨。在取暖油中，一个单独的短腿可能会损失很大，但包括一个长汽油腿的价差可能会弥补大部分（如果不是全部的话）。库存差异将成为次要因素，交易者将着眼于盈亏平衡的交易，而不是巨大的损失。。

相关期货价差通常比直接持仓风险小，因此期货交易所通常提供较低的对冲保证金来持有这些价差。然而，相关性并不总是成立的，而且利差有时也会像直接头寸一样糟糕。其他可能的期货价差可以通过根据不同的季节趋势买卖同一商品的不同接触月份来构建。通过在相关的期货合约中加入各种期权组合，潜在的风险和回报可以微调到几乎任何口味。。