在金融领域，什么是俱乐部交易？
俱乐部交易是一种投资策略，在这种策略中，一群私募股权公司共同努力，以获得对一家公司的控制权。这些公司选择联合起来，将用于安排股权收购的资产集中起来，而不是为了获得控制权而合作。俱乐部协议的安排有几个好处，包括承担更大项目的能力和每个合作伙伴公司承担的风险降低。此类收购交易的批评者有时会担心该交易对股东获得的回报的影响，以及可能出现的利益冲突。。
就买家的利益而言，俱乐部协议使参与有限合伙企业的公司有可能承担收购项目，这些项目即使不是不可能，也很难由公司单独管理。这意味着私募股权公司的集体或财团可以各自为一个共同的基金贡献特定的资源，然后用来控制更大、更盈利的公司。单独尝试同一类型的杠杆收购要么超出了单个公司的能力范围，要么会对其资源造成巨大压力，以至于参与其他交易的能力将受到严重阻碍。。
俱乐部协议的另一个关键好处是，相关公司可以分担风险，而不是由一家企业承担全部风险。通常，分配给每个合伙人的程度或风险与为收购控股权益贡献的资源成比例。虽然这可能会限制从合资企业获得的回报，但也意味着如果业务交易没有按计划进行，每个合作伙伴的损失都会保持在最低限度。
虽然许多人认为俱乐部处理一种可行的经营方式，但商业界对这种收购对目标公司和一般市场的影响有一些担忧。一个主要问题是收购如何影响股东获得的回报。根据控制权的处理方式，以及获得控制权的合伙人的最终计划，股东的回报可能会受到不利影响。
同样，如果俱乐部的交易计划是收购企业，以期出售整个业务，甚至将公司拆分为更小的实体，最终出售，这也可能造成企业在市场上的影响力减弱的情况。与此同时，如果目标是获得控股权，并将该业务与在同一个一般市场上运营的其他业务结合起来，那么可能会有一些关于市场垄断的担忧，这最终会冻结竞争对手，限制消费者的选择。。
- 发表于 2022-02-07 00:56
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- 分类：商业金融
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