日历价差或时间价差是一种股票期权交易，在这种交易中，交易者购买一种期权，然后以相同的基础市场和执行价格出售另一种，但到期月份不同。期权的时间价值——到期前的时间量对期权总价格的贡献——在离期权到期越近的时候衰减得越快。日历价差中两种期权的不同时间价值衰减率将导致其价格之间的差异增加，从而为交易者创造利润。要想实现这一点，基本需求的价格需要在交易期间保持相对稳定。。

在典型的日历价差中，交易者会买入远月期权，卖出近月期权。这两项交易都将以相同的执行价进行。仅基于时间价值，远月的期权价格将高于近月的期权价格，交易分录对于交易者来说是借记交易或损失。这种进入成本等于两种期权价格之间的差额。

随着时间的推移，如果基础市场价格保持稳定，卖出期权的价格将比买入期权的价格下降得更快，两种价格之间的差额将增加。然后交易者可以以高于进入成本的总价格退出交易，这是一项信用交易。这将为交易员带来净利润。

为了说明这一点，考虑一个假设的日历扩展。一名交易员想对商品X的期货进行价差交易。现在是9月。交易员以8美元的价格购买1月50日期权，该期权将于1月到期，执行价为50美元（USD），并以5美元的价格出售11月50日期权。这笔交易的总成本为3美元。

当11月初到来时，他或她11月50日的期权价格下降到2美元，1月50日的期权价格下降到7美元。他现在以7美元的价格卖出1月的50英镑，以2美元的价格买回11月的50英镑，从而获得5美元的信用。他的交易总利润是贷方5美元，减去初始借方3美元，即2美元。

另一种类似的交易类型是反向日历价差，尽管使用频率要低得多。在这里，交易者卖出远月期权，买入近月期权。交易分录是一种净信用，只有当期权价格之间的差额减少时，交易才会以利润结束。最常见的两种情况是，当交易进行时，价格远离罢工或市场的整体隐含波动性缩小。