什么是特雷纳比率？(the treynor ratio?)
Treynor比率是个人可以用来衡量其投资组合绩效的统计工具。Treynor比率的目的是计算没有可分散风险的金融投资组合的回报。该比率的另一个特点是使用系统性风险，系统性风险是指在整个投资市场中发现的固有风险。这个比率的开发者是杰克·L。Treynor，一位美国投资专家。他在哈佛大学主修数学，并帮助创建了资本资产定价模型。。
Treynor比率在计算中使用了三个不同的数字：投资组合的平均回报率、无风险投资的平均回报率和投资组合的贝塔系数。虽然前两部分相当基本，但贝塔是一个有点独特且复杂的投资理论。简而言之，贝塔系数是一个特定于每只股票的数字，表示股票相对于金融市场的回报率。在投资理论中，股票市场的贝塔系数为1.0；贝塔系数大于1.0的股票比大盘的波动幅度大，而贝塔系数小于1.0的股票比整个大盘的波动幅度小。例如，假设一只股票的贝塔系数为2.0。当整个市场上涨5%时，股票将上涨10%。反之亦然，当市场下跌时，股价将下跌两倍。。
为了计算Treynor比率，假设以下情况：股票投资组合的三年平均回报率为15%，无风险投资的三年平均回报率为5%，投资组合的总贝塔系数为1.5。这种比率的无风险投资通常是政府的国债，前提是政府稳定，经济条件相对有利。虽然其他投资可能被认为是无风险的，但国债通常是最常见的投资。Treynor比率的公式是投资组合回报减去无风险投资回报除以投资组合贝塔。根据以上数据，该投资组合的Treynor比率为9.0（15-5/1.5）。比率结果越高，投资组合的表现越好。。
在衡量投资组合绩效时，这个比率可以提供一个很好的历史指标。然而，与所有投资计量工具一样，该公式只与公式中的信息一样有效。此外，使用beta排除了投资组合的总风险（或标准差）。虽然这些数据很重要，但使用beta的好处是，它在大多数金融网站上都很容易获得，使用户可以快速计算公式。
- 发表于 2022-02-07 02:55
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- 分类：商业金融
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