什么是有效收益率?(an effective yield?)

债券的有效收益率考虑了复利。复利支付允许更高的收益率或利率,因为支付的款项被重新投资到产生利息的债券金额中。有效收益率是一种年利率,可以方便地用来比较不同付息时间段的债券。然而,这并不适用于所有债券,因为利息的再投资并不总是被允许的。...
The effective yield of a bond takes compounding into account.

债券的有效收益率考虑了复利。复利支付允许更高的收益率或利率,因为支付的款项被重新投资到产生利息的债券金额中。有效收益率是一种年利率,可以方便地用来比较不同付息时间段的债券。然而,这并不适用于所有债券,因为利息的再投资并不总是被允许的。

债券是发行人和持有人之间的一种债务证券形式。发行人借钱并定期支付利息,以获得借款特权。持票人借钱,并因借钱不便而收取利息。债券条款规定了债务的各种细节,如借款金额、总借款时间和利率。债券的另一个重要术语是支付利息的频率,即这些付款是否再投资于债券。。

当发生再投资时,利息支付成为欠持有人的资金的一部分,并受到利率的影响。复利的频率越高,产生的利息就越多。换言之,利息支付间隔越短,利息就越高。利息可以连续复利,但这种做法很少用于债券。相反,债券通常一年支付两次利息。

尽管利息支付之间的时间间隔可能不同,但比较债券的年利率通常很方便。这就是有效产量可能有用的地方。如果不计算有效收益率,就很难考虑再投资的影响。

有效产量可通过以下公式计算:

[1+(i/n)]n-1

在这个等式中,i是原始年利率,n是每年的付款数量。有效产量通常略高于原始产量。这是对债券利率的更准确衡量,从长期来看,这可能会产生重大影响。

债券并不总是允许利息支付的再投资。债券的价值高度依赖于未来的通货膨胀率,而通货膨胀率无法完全预测。特别是,通胀率下降将受到债券持有人的青睐。这是因为在通胀较低的环境下,利息支付将具有更大的购买力。因此,如果发行人怀疑通胀率会下降,他可能会对发行条款中包含再投资的债券持谨慎态度。

  • 发表于 2022-02-07 05:37
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  • 分类:商业金融

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