到期收益(yield to maturity)和票面利率(coupon rate)的区别

到期收益率和票面利率是在考虑投资债券时应了解的两个关键方面。债券是一种由公司（公司债券）或**（**债券）发行的金融工具，旨在从投资者那里获得资金，类似于贷款。到期收益率和票面利率之间的关键区别在于，到期收益率是指债券持有至到期日时的估计收益率，而票面利率是指债券持有人获得的年利率，以债券票面价值的百分比表示。

内容1。概述和主要区别2。什么是到期收益率3。什么是息票利率4。并列比较——到期收益率与票面利率5。摘要

什么是到期收益(yield to maturity)？

到期收益率是指债券持有至到期日的总收益率。到期收益率被认为是长期债券收益率，尽管它是以年利率表示的。具体地说，如果投资者持有债券直至到期，并且所有款项都如期支付，则是债券投资的内部收益率。到期收益率也称为“赎回收益率”或“账面收益率”。

如何计算到期收益率

到期收益率计算如下。

到期收益率=息票+（票面价值-价格/到期期限）/（票面价值+价格/2）*100

票面利率（见下文）

票面价值=债券的原始/票面价值

期限至到期日=债券有效期的结束日期，在该日期之前，所有利息和票面价值都应支付

E、投资者以102.50美元的价格购买面值为100美元的债券。票面利率为5.25%，到期日为4.5年。到期收益率计算如下：，

到期收益率=5.25+（100-102.50/4.5）/（100+102.50/2）=4.63%

到期收益率是投资者了解债券在到期日将产生多少回报的重要尺度。如果投资者必须在几种债券中进行选择，可以比较债券的到期收益率来决定投资哪一种。但应进一步指出，到期收益率不应是投资债券的唯一考虑因素，某些非金融因素也应被投资者关注。例如，发行债券的一方可能在一段时间后不向投资者支付息票和本金。这被称为“违约风险”。如果公司声誉好、信誉度高，违约风险将大大降低。

到期收益(yield to maturity)和票面利率(coupon rate)的区别

图1：债券收益率随时间波动

什么是票面利率(coupon rate)？

票面利率是指投资者所持债券的年利率。如上所述，计算债券投资的到期收益率需要票面利率。

E、 g.如果债券的票面价值为2000美元，每半年支付60美元的利息，则票面利率为3%（60/2000*100）

票面利率在债券存续期间保持不变。因此，债券也被称为“固定收益证券”。债券的市场价格可能会波动，但利息将按票面利率支付。