到期收益(yield to maturity)和票面利率(coupon rate)的區別
到期收益率和票面利率是在考慮投資債券時應瞭解的兩個關鍵方面。債券是一種由公司(公司債券)或**(**債券)發行的金融工具,旨在從投資者那裡獲得資金,類似於貸款。到期收益率和票面利率之間的關鍵區別在於,到期收益率是指債券持有至到期日時的估計收益率,而票面利率是指債券持有人獲得的年利率,以債券票面價值的百分比表示。
內容1。概述和主要區別2。什麼是到期收益率3。什麼是息票利率4。並列比較——到期收益率與票面利率5。摘要
什麼是到期收益(yield to maturity)?
到期收益率是指債券持有至到期日的總收益率。到期收益率被認為是長期債券收益率,儘管它是以年利率表示的。具體地說,如果投資者持有債券直至到期,並且所有款項都如期支付,則是債券投資的內部收益率。到期收益率也稱為“贖回收益率”或“賬面收益率”。
如何計算到期收益率
到期收益率計算如下。
到期收益率=息票+(票面價值-價格/到期期限)/(票面價值+價格/2)*100
票面利率(見下文)
票面價值=債券的原始/票面價值
期限至到期日=債券有效期的結束日期,在該日期之前,所有利息和票面價值都應支付
E、 投資者以102.50美元的價格購買面值為100美元的債券。票面利率為5.25%,到期日為4.5年。到期收益率計算如下:,
到期收益率=5.25+(100-102.50/4.5)/(100+102.50/2)=4.63%
到期收益率是投資者瞭解債券在到期日將產生多少回報的重要尺度。如果投資者必須在幾種債券中進行選擇,可以比較債券的到期收益率來決定投資哪一種。但應進一步指出,到期收益率不應是投資債券的唯一考慮因素,某些非金融因素也應被投資者關注。例如,發行債券的一方可能在一段時間後不向投資者支付息票和本金。這被稱為“違約風險”。如果公司聲譽好、信譽度高,違約風險將大大降低。
什麼是票面利率(coupon rate)?
票面利率是指投資者所持債券的年利率。如上所述,計算債券投資的到期收益率需要票面利率。
E、 g.如果債券的票面價值為2000美元,每半年支付60美元的利息,則票面利率為3%(60/2000*100)
票面利率在債券存續期間保持不變。因此,債券也被稱為“固定收益證券”。債券的市場價格可能會波動,但利息將按票面利率支付。
到期收益(yield to maturity)和票面利率(coupon rate)的區別
到期收益率與票面利率 | |
到期收益率是指假定債券持有至到期日的收益率。 | 票面利率是債券持有人獲得的年利率。 |
相互依賴 | |
到期收益率取決於債券的票面利率、價格和期限。 | 計算到期收益率需要票面利率。 |
總結 - 到期收益(yield to maturity) vs. 票面利率(coupon rate)
債券是對股票有吸引力的投資,許多投資者都投資於債券。債券到期收益率與票面利率之間的差異雖然相關,但並不完全依賴於彼此;債券的現值、價差和票面價值以及到期時間也有不同程度的影響。
參考:1。豐丹內爾,艾米。“到期收益率(YTM)。”投資。N、 2016年8月09日,第頁。網狀物。2017年2月21日2月21日。“收益/風險”。六個瑞士交易所——收益率。N、 p,N.d.網站。2017年2月21日3日。羅斯,肖恩。“到期收益率與息票利率有什麼區別?“投資機構。N、 2016年4月15日,第頁。網狀物。2017年2月21日4日。“利率與到期收益率的關係”,《金融》–扎克。N、 p,N.d.網站。2017年2月21日。