什么是高水位线？(a high water mark?)

高水位线是一个金融术语，用于描述账户或投资的最高绩效。借用洪水的术语，高水位线通常用于确定财务经理的薪酬结构和奖金。理解高水位线理论是如何应用的，以确保财务经理的薪酬是基于实际绩效的，这一点很重要。...

A high water mark is often used to determine the pay structure and bonuses for financial managers.

高水位线是一个金融术语，用于描述账户或投资的最高绩效。借用洪水的术语，高水位线通常用于确定财务经理的薪酬结构和奖金。理解高水位线理论是如何应用的，以确保财务经理的薪酬是基于实际绩效的，这一点很重要。

这个术语来自对洪水的测量。水位线表示物证（如染色或植被的突然变化）显示水位上升的最高点。通过找到最高水位线，可以确定前一次洪水的确切高度。

通常，该术语用于描述一个帐户的上一个高性能峰值。例如，如果一个投资账户的价值为50美元（USD），并且在一年内上升到75美元，那么高水位线将为75美元，财务经理可能会获得业绩奖金，奖金将比之前的标准增加25美元。在接下来的一年里，如果账户价值降至70美元，则无法奖励绩效奖金。

使用同样的例子，需要注意的是，即使发生了改变账户年价值的损失，75美元仍将是高水位线。想象一下，该账户的价值在三年内降至60美元。在第四年，如果价值上升到80美元，绩效奖金将只包括从旧的最高点到新的最高点增加5美元，而不是从较低的年度价值到新的最高点增加20美元。如果将损失计算在内，经理们可以通过重大损失和边际收益获得更大的奖金，而不是仅仅通过收益。。

这种奖金策略的目标是通过谨慎地将经理的工资与投资者的收益挂钩来保护投资者。这样一来，经理们就对账户的业绩有了既得利益，因为他们的奖金与业绩挂钩。使用高水位线，而不是基于简单的年度收益来发放奖金，可以防止经理们在总体亏损的账户上收取额外的资金。只要该账户保持在水位线以下，从技术上讲，它就没有赚到任何钱，即使自上一年以来已经盈利。在超过最高水位线之前，该账户只是弥补损失，而不是提供净利润。。