什么是夹层基金？(a mezzanine fund?)

夹层基金是一种向企业或公司提供融资的金融工具。这类融资通常适用于大型私人和上市公司，如大型建筑项目、成长型行业的初创公司和杠杆收购。夹层基金可能会为一家公司提供融资的其他各种情况；然而，许多夹层基金采用的投资标准更适合这些特定用途。通过夹层基金发放的贷款通常是在现有债务的基础上发放的。因此，在夹层基金融资违约的情况下，其他债务将获得优先偿付，夹层基金通常有权在所有其他债务偿付后获得剩余资金。。...

Mezzanine funds are often used when a real estate firm contracts to make a sizable investment in properties such as a shopping mall.

当房地产公司签订合同，对购物中心或大型办公楼等房地产进行大规模投资时，通常会使用夹层基金。如果初创公司很有可能从盈利行业的知名公司获得巨额利润或杠杆收购，也可以从夹层基金中受益。这类融资的利率通常在20%到30%之间。一些夹层基金将提供低至100万美元的资金；然而，由于交易的复杂性和所需的文书工作量，大多数人更喜欢使用更大的金额。。

夹层基金通常基于公司股权（如优先股）提供无担保融资，而不是对另一个抵押品来源附加留置权。虽然以股权作为抵押品的传统资金来源可能会寻求在公司的控制和管理中发挥积极作用，但夹层基金往往会发挥更被动的作用。夹层基金的主要目标是向随着时间的推移将盈利的公司提供贷款。基金收购的股权按设定价格发行，预期公司将随着时间的推移变得越来越盈利，从而增加基金的最终利润。。

对于企业来说，这类基金的另一个优点是，在指定的到期日之前，通常不会预期贷款本金的支付。这就是对公司业绩证明的期望和对公司增长的高期望发挥作用的地方。到本金到期时，夹层基金通常预计业务价值会大幅增加。对于一些公司来说，延长还款时间可能是一个值得的选择；然而，这也意味着复利将占需要偿还本金的很大一部分。。