什么是市场异常？(a market anomaly?)

市场异常本质上是投资者基于金融市场股票价值获利的机会。这一理论表明，股票等金融证券的价值可能会被低估，因此，投资者可以从购买廉价股票中获利。另一方面，投资者可以通过出售价格高于证券实际价值的股票获利。市场异常，也可以被称为市场低效，是对另一种市场理论的破坏，该理论被称为有效市场假说。。...

A market anomaly is essentially an opportunity for investors to profit based on the value of stocks in the financial markets.

市场异常本质上是投资者基于金融市场股票价值获利的机会。这一理论表明，股票等金融证券的价值可能会被低估，因此，投资者可以从购买廉价股票中获利。另一方面，投资者可以通过出售价格高于证券实际价值的股票获利。市场异常，也可以被称为市场低效，是对另一种市场理论的破坏，该理论被称为有效市场假说。。

为了理解市场异常现象的发生，有必要理解有效市场背后的因素。这是因为在一个高效的市场中，低效率是一种反常现象。在一个有效的市场中，股票价格反映了金融证券的真实价值。

根据有效市场理论，所有可能影响股票价值的相关信息都已被考虑在内，并反映在当前价格中。这表明，投资者最终无法从识别被低估的股票中获利，因为未知条件根本不存在。同样，根据已知信息，股票的价值也无法超过证券的价值。当一个有效市场背后的前提似乎被违背时，市场异常现象就会出现。。

只有在情况发生后，才可能识别市场异常。分析师可能会研究过去的股市表现，以检验市场效率低下的理论是否成立。效率低下之后必须经过足够长的时间，才能对事件进行适当测试。

市场异常现象可能会在特定类别的股票中出现。例如，价值一定市值的股票或市值（衡量一家公司在股票市场中的价值）的状况可能会显示出对有效市场的偏离迹象。发现这种异常现象的一种方法是，如果一组股票（例如小盘股）的交易活动表现优于分析师或经济学家在有效市场中建立的预期。

时机可能也会影响市场异常现象的出现。投资者有时会根据财务状况以外的因素在股票市场上做出买卖决定。例如，随着投资者试图实现税收优惠，年底的销售活动必须强劲。这类股票的走势可能与市场效率低下没有多大关系。

发表于 2022-02-08 10:08
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分类：商业金融

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