什么是边际资本成本？(marginal cost of capital?)
在经济学中，资本边际成本是指与获得额外一个单位的资本投资相关的额外成本。它通常以百分比表示，类似于年度百分比或回报率。简单来说，资本边际成本（MCC）等于再融资一美元资本投资的成本。一般来说，一家公司试图借的钱越多，这些资金的利率就越高，因此资本的边际成本就越高。MCC不应与边际生产成本混淆，边际生产成本指的是多生产一个单位产品的附加成本。。
企业有三种基本的融资方式，比如设备或工厂。这些措施包括对留存收益进行再投资、使用股票向投资者借款，或向银行借款并承担债务。大多数希望投资新资本的公司将从投资留存收益开始，因为这种融资形式没有任何相关成本。
在留存收益耗尽后，公司必须将资本的边际成本与新资本投资的预期回报率进行比较，以确定借款金额或发行股票金额。如果借入更多资金的预期回报率高于MCC，公司将承担债务。如果MCC的回报率高于预期，那么该公司可能不会承担新债务。
要理解为什么资本边际成本随着企业试图借更多或找到更多投资者而增加，考虑简单的供求法则。一家公司的股东越多，可用股票的供应量就越大。由于现有投资者如此之多，公司将难以找到合适的投资者来购买其股票。为了吸引更多投资者购买这些额外的股票，该公司将不得不向投资者支付更高的价格，从而产生更高的MCC。
很容易混淆资本的边际成本和总成本。要理解这一差异，不妨考虑一家希望借100000美元投资新设备的公司。一家银行提出以年利率或12%的总资本成本发放这笔贷款。如果公司希望借款11万美元，银行将对额外的1万美元收取15%的利息，以弥补更大贷款的额外风险。这意味着MCC额外资本的15%，而资本总成本在12%到15%之间。。
- 发表于 2022-02-08 13:36
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- 分类：商业金融
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