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到期收益率计算器

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第1部分第1部分（共3部分）：计算到期日的近似收益率

1. 1收集信息。要计算大致的到期收益率，你需要知道息票支付、债券面值、债券价格和到期年数。这些数字被插入公式ApproxYTM=（C+（（F−P） /（F+P）/2{\displaystyle ApproxYTM=（C+（（F-P）/n））/（F+P）/2}。C=息票支付，或每年支付给债券持有人的利息金额。F=债券的面值或全部价值。P=投资者为债券支付的价格。n=到期年数。

2. 2计算到期日的大致收益率。假设你花920美元买了一辆1000美元的车。利息是10%，10年后到期。优惠券付款为100美元（1000x.10=100美元{\displaystyle\$1000x.10=100美元}）。面值1000美元，价格920美元。到期年数为10年。使用公式：（$100+（$1000−$920）/10/（$1000+$920）/2{\displaystyle（\$100+（\$1000-\$920）/10/（\$1000+\$920）/2}使用此计算，您得出的到期收益率约为11.25%。

3. 3检查计算的有效性。将到期收益率插回到公式中，求解P，即价格。很可能，你不会得到相同的价值。这是因为这种到期收益率计算是一种估计。决定您是否对评估感到满意，或者是否需要更精确的信息。使用公式P=C∗((1−（1/（1+i）n））/i）+M/（（1+i）n{\显示样式P=C*（（1-（1/（1+i）^{n}））/i）+M/（（1+i）^{n}}），其中，P=债券价格，C=息票支付，i=到期收益率，M=面值，n=息票支付总数。如果你在公式中加入11.25%的YTM来求解P，价格，你得到的价格是927.15美元。较低的到期收益率将导致较高的债券价格。当你把11.25%的利息数字重新插入公式时，你得到的债券价格太高了，这表明今年年初至今的估计可能有点低。

第2部分第2部分（共3部分）：用试错法计算到期收益率

1. 1收集信息并将其插入公式中。你需要知道债券的面值和现值，或购买价格。此外，你还需要知道你将收到的每次息票付款的金额，以及到期前的息票付款数量。一旦你有了这些信息，把它插入公式P=C∗((1−（1/（1+i）n））/i）+M/（（1+i）n）{\displaystyle P=C*（（1-（1/（1+i）{n}）/i）+M/（（1+i）{n}），其中，P=债券价格，C=息票支付，i=到期收益率，M=面值，n=息票支付总数。例如，假设您以95.92美元购买了一张100美元的债券，该债券在30个月内每六个月支付5%的利率。每六个月，您将收到2.50美元（100美元）的息票付款∗.05∗.5=$2.50{\displaystyle\$100*.05*.5=\$2.50}）。如果离到期还有30个月，你每六个月收到一次付款，这意味着你将收到5次息票付款。将信息插入公式95.92=2.5∗((1−（1/（1+i）5）/i）+100/（（1+i）5）{\displaystyle 95.92=2.5*（（1-（1/（1+i）^{5}））/i）+100/（（1+i）^{5}）}）。现在，您必须使用试错法求解i，为i插入不同的值，直到您得到正确的价格。

2. 2.通过考虑债券价格和收益率之间的关系来估计利率。你不必随机猜测利率可能是多少。由于这种债券的定价是折价的，我们知道到期收益率将高于票面利率。既然我们知道票面利率是5%，我们可以先在上面的公式中插入高于这个数字的数字来解P。不过，请记住，你是在插入半年付款的估计i。这意味着您实际上需要将年利率除以2。在上面的例子中，首先将年利率提高1个百分点至6%。将其中的一半（3%，因为每半年支付一次）加到公式中，你会得到95美元的P。这太高了，因为购买价格是95.92美元。将年利率再上调一个百分点至7%（或半年上调3.5%）。把它加入公式，你会得到95美元的P。这太低了，但你现在知道，准确的到期收益率在6%到7%之间，或者半年期为3%到3.5%。

3. 3测试较小的利率范围，以确定准确的利率。将6%到7%之间的值插入公式。从6.9%开始，每次将年利率降低十分之一。这将给你一个精确的到期收益率计算。例如，当你加入6.9%（半年3.45%），你会得到95.70的P。你接近了，但还不完全正确。将其降低十分之一个百分点至6.8%（半年3.4%），将其加入公式，你将获得95.92美元。现在你已经得到了债券的确切价格，所以你知道你的到期收益率是6.8%。

第3部分第3部分，共3部分：理解到期收益率

1. 1使用它来评估债券是否是一项良好的投资。投资者通常在购买债券之前确定所需的收益率，或他们想要获得的最低回报。计算到期收益率可以告诉你购买特定债券是否符合投资者的预期。这些预期可能因投资者而异。然而，该计算为投资者提供了具体数据，可用于比较不同债券的价值。

2. 2了解到期收益率的变化。债券发行人不得选择允许债券在到期前增长。这些行为会降低债券的收益率。他们可以称之为债券，意思是在到期前赎回。或者，他们可能会说，这意味着发行人在债券到期日之前回购债券。买入收益率（YTC）计算债券当前和买入日期之间的收益率。卖出收益率（YTP）计算发行人卖出债券之前的收益率。

3. 3了解到期收益率的限制。YTM不考虑税收或购买或销售成本。这实际上降低了债券的收益率。此外，投资者必须记住，这些计算只是估计。市场波动会对债券收益率产生重大影响。