在过去的四年里，玛丽莎·梅耶尔尽了最大的努力来纠正雅虎的沉船。她收购了几十家年轻的初创公司，将工程工作的重点重新放在移动上，并试图鼓舞士气。不幸的是，雅虎的收入不断缩水，顶尖人才正越来越多地走向退出。梅耶尔上任之初，雅虎的季度营收约为14亿美元。今天，该公司公布了2015年第四季度的业绩，实现收入12.7亿美元，利润6300万美元。

这一利润不包括雅虎“商誉”的大量减记，这是雅虎品牌的无形价值。算上“商誉减值”，雅虎今年亏损45.3亿美元。这是一次性的打击，所以在计算雅虎的收益时忽略它是有意义的。但这也公开承认了公司已经跌了多远。再加上雅虎董事会主席梅纳德·韦伯（Maynard Webb）的一句话，很明显雅虎正在将自己的全部或至少一部分拍卖。

“董事会还认为，在执行管理计划的同时，探索其他战略选择，符合我们股东的最佳利益，”韦伯在雅虎致投资者的信中表示将我们在阿里巴巴的股份与我们的运营业务分离仍然是我们的主要关注点，也是我们实现价值最大化的最直接途径。除了继续我们之前讨论过的反向旋转工作外，我们还将参与有条件的战略建议。”

雅虎刚刚削减了40亿美元的品牌价值

雅虎也处于一个奇怪的境地，投资者对它的估值低于零。这是因为它的核心业务正在衰退，而它最有价值的资产，阿里巴巴的大量股份，也处于困境。去年年底，雅虎宣布了一项离奇的计划，将雅虎从自身剥离出去，创建一家由雅虎网络业务组成的新公司，并将阿里巴巴抛在脑后。在投资者等待结果的同时，他们对雅虎的估值低于阿里巴巴股份的价格和雅虎在银行的现金。

梅耶尔自上任以来，已经辞退了雅虎约32%的员工，今天她宣布雅虎将再裁掉15%的员工，并在全球关闭5个办事处。它还扼杀了两个遗留产品，雅虎游戏和智能电视。据报道，去年11月，梅耶尔要求她的高管们签署一项承诺，承诺在雅虎再工作三到五年。此后，这就演变成了一份“投资/维护/杀戮”清单，试图满足那些希望看到削减成本的焦虑投资者，同时通过澄清哪些部门将继续得到支持，来遏制众多高管离职的人才流失。

RIP雅虎国际象棋

对于梅耶尔的雅虎来说，已经有了一线希望。早在10月份，谷歌就达成了一项从谷歌获得搜索结果和广告的协议，允许谷歌继续将这项老化的资产货币化，同时将重点转向移动搜索引擎projectindex和为移动搜索优化的产品列表广告Gemini。而雅虎旗下一些更新过的应用程序，比如雅虎天气，在竞争中脱颖而出。雅虎今天表示，未来将专注于三项核心消费产品——搜索、邮件和TunBLR——以及四垂直（新闻、体育、金融和生活方式），同时将这些服务瞄准美国、加拿大、英国、德国、香港和台湾等增长市场。

Ananya Bhattacharya的补充报告