交易所交易基金（etf）的吸引力很簡單：它們將共同基金的多樣化收益（儘管有些是集中的）與日內交易能力相結合。現在有數千隻etf可供選擇，更多的etf正在定期增加。

槓桿ETF的目的是增加基礎指數或ETF投資的風險敞口和影響。例如，槓桿ETF可能會試圖將指數的回報率每日翻一番。

槓桿etf是投資者在金融市場上獲取槓桿的另一種工具。因為購買ETF就像透過你的交易賬戶發出買入指令一樣簡單，這比使用期權、期貨或保證金交易要簡單得多。在本文中，我們將向您展示購買槓桿ETF時需要註意的一些關鍵因素。

關鍵要點

• 交易所交易基金（etf）融合了共同基金的投資風格和日內交易能力。
• 槓桿化etf試圖使一個指數的日回報率翻倍或更高，是投資者在市場上獲得槓桿的期權和保證金之外的另一種工具。
• 投資槓桿ETF是有風險的，因為不僅收益會被放大，損失也會被放大，這使得它們主要適合有經驗的投資者。
• 投資槓桿式etf的成本可能很高，因為除了應計的稅收和周轉成本外，它們的費用比率也高於普通基金。
• 槓桿式etf通常最適合使用短期交易策略的投資者，這些策略旨在利用日常市場波動。

槓桿ETF

2006年6月，ProShares推出了第一波槓桿式ETF，該公司稱之為“ProShares Ultra”。Ultra ETF旨在使其跟蹤的基礎指數的日表現翻一番。例如，當道瓊斯工業平均指數上漲1%時，ProShares Ultra Dow 30 ETF（DDM）的結構將上漲2%。

更多的公司如Direxion緊隨其後，截至2021年5月24日，目前有188只槓桿ETF，市值超過650億美元。這些基金使用多種工具持有不同資產類別的頭寸，包括股票、債務、大宗商品和衍生品。

這些投資也可以高度集中在一些行業，例如標準普爾生物技術公司的Direxion Daily Bull 3X ETF（LABU），或者集中在某些地區，如富時中國的Direxion Daily Bull 3X Shares ETF（YINN）。

他們送貨嗎？

這類基金背後的理念是利用不同金融市場的日常快速波動。ProShares Ultra標準普爾500指數（SSO）於2006年推出，旨在將標普500指數的基礎資產回報率提高一倍；該基金的招股說明書清楚地表明，其目的是使日回報率翻倍，而不是在長期內。

事實上，該公司還表示，如果標的指數持平，甚至有時上漲，基金可能會在超過一天的時間內虧損。

每天來看，ultra ETF的回報率相當準確。例如，ProShares Ultra標準普爾500指數基金每天都會相應地跟蹤標準普爾500指數。當指數上漲時，2021年第一季度該基金的回報率較高。同樣，當指數下跌時，損失也較高。

監管機構、SEC和 芬拉， 在2009年釋出的一份針對個人投資者的警告中 說， "一些投資者可能會投資這些專案 ETF 期望 ETF 在長期內也可能達到他們規定的每日績效目標。投資者應該意識到這些公司的表現 ETF 在超過一天的時間內，他們的日常績效目標可能會有很大差異。”

理論上，一隻槓桿ETF的回報率是標準普爾500指數的兩倍，在過去十年中，它的年回報率將超過13.9%。ProShares Ultra標準普爾500指數基金的業績已接近這一目標，截至2021年3月31日，該基金的10年回報率為23.2%。

牢記成本

而投資者可以支付高額的管理費用（如ProShares Ultra S&amp；p500），還有一個因素可能會影響實際收益。每一次基金買賣證券都有相關的交易成本，如果這些交易是應稅的，就要繳稅。

這些費用通常不計入年度費用，而是反映在基金的業績中。依靠每日再平衡來充分利用市場波動的基金通常會有更高的投資組合周轉率，意味著更多的交易。

戰略槓桿

槓桿ETF通常最適合使用短期交易策略的投資者。尋求利用市場或特定行業每日波動的交易員能夠利用ultra ETF獲得槓桿。由於ultra-etf為短期交易者提供了每日所需的槓桿率，而不存在負的複利誤差，因此大多數人將在一天內進出。

ultra ETF也有助於那些希望獲得特定行業或指數的過度敞口，但又沒有所需資本的投資者。

例如，假設一個投資者95%投資於多元化配置，但缺乏對公用事業部門的敞口。投資者的目標是將其投資組合的10%投資於半導體；然而，只有5%的現金，這似乎是不可能的。

投資者可以使用5%的可用現金購買槓桿式ETF，該ETF投資於Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares ETF（SOXS）等半導體，實際上，將投資組合的10%分配給該行業。

槓桿式etf的優缺點

槓桿ETF的優勢在於：

• 它們提供了一種不用期權或保證金就可以使用槓桿的方法。
• 他們可以在退休帳戶中使用。
• 他們是一個偉大的交易工具，短期交易者。

槓桿ETF的缺點包括：

• 目的是產生 每日回報，而不是長期表現。
• 負複合效應的影響可能導致長期的不準確。
• 高投資組合周轉率可能會進一步抑制回報。
• 槓桿etf是一種高風險投資，對沒有受過教育的投資者來說可能是危險的。

底線

槓桿式etf是提高日常收益的一個很好的方法，但不適合新手投資者，主要是由於其投資策略的高風險；不僅收益被放大，損失也被放大。

總的來說，槓桿式etf可能只對精明的投資者有用，其他所有人或許都應該遠離或在投資前進行盡職調查。