如何選擇最佳的股票估值方法

當決定用哪種估值方法對一隻股票進行第一次估值時，投資者很容易被眾多可用的估值技術所淹沒。有一些估值方法相當簡單，而其他方法則更複雜。...

當決定用哪種估值方法對一隻股票進行第一次估值時，投資者很容易被眾多可用的估值技術所淹沒。有一些估值方法相當簡單，而其他方法則更複雜。

不幸的是，沒有一種方法最適合每種情況。每個股票都是不同的，每個行業或部門都有獨特的特點，可能需要多種估值方法。在本文中，我們將探討最常見的估值方法以及何時使用它們。

關鍵要點

對一家公司或其股票進行估值有幾種方法，每種方法都有自己的優缺點。
一些模型試圖根據自己的財務報表和專案來確定公司的內在價值，而另一些模型則著眼於相對於同行的相對估值。
對於支付股息的公司來說，像戈登增長模型這樣的貼現模型通常是簡單且相當可靠的
通常，可以採用倍數法對一家公司的市場價值與其競爭對手或更廣泛的市場進行比較評估。
在選擇估值方法時，要確保它適合你所分析的公司，如果不止一種方法是合適的，就用兩種方法得出更好的估值。

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如何選擇最佳的股票估值方法

兩類估值模型

估值方法通常分為兩大類：絕對估值和相對估值。

絕對估值

絕對估值模型試圖僅基於基本面來發現投資的內在價值或“真實”價值。只看基本面就意味著你只關註一家公司的股息、現金流和增長率，而不擔心其他公司。屬於這一類的估值模型包括股息貼現模型、貼現現金流模型、剩餘收益模型和基於資產的模型。

相對估值

相比之下，相對估值模型的運作方式是將相關公司與其他類似公司進行比較。這些方法包括計算倍數和比率，例如市盈率，並將其與類似公司的倍數進行比較。例如，如果一家公司的市盈率低於一家可比公司的市盈率，則原始公司可能被視為低估。通常情況下，相對估值模型比絕對估值模型更容易計算，也更快計算，這就是為什麼許多投資者和分析師開始使用這種模型進行分析的原因。

讓我們來看看投資者可以使用的一些比較流行的估值方法，看看什麼時候適合使用每種模型。

股息貼現模型（ddm）

股利貼現模型（DDM）是絕對估值模型中最基本的模型之一。股息貼現模型根據公司支付給股東的股息來計算公司的“真實”價值。利用股息來評估公司價值的理由是，股息代表了流向股東的實際現金流，因此，對這些現金流的現值進行評估，應該可以得出股票價值的值。

第一步是確定公司是否支付股息。

第二步是確定股息是否穩定和可預測，因為公司僅僅支付股息是不夠的。支付穩定且可預期股息的公司通常是發達行業中成熟的藍籌股公司。這些型別的公司通常最適合DDM估值模型。例如，審查以下XYZ公司的股息和收益，並確定DDM模型是否適用於該公司：

發表於 2021-06-04 04:44
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分類：金融

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