收益乘數

收益乘數是一種財務指標，它根據公司的每股收益（EPS）來確定公司當前的股價，即簡單地計算為每股價格/每股收益。市盈率也被稱為市盈率（P/E），市盈率乘數可以作為一種簡化的估值工具，用來比較類似公司股票的相對成本。它同樣可以幫助投資者在收益相對的基礎上，根據歷史價格判斷當前的股票價格。...

什麼是收益乘數(the earnings multiplier)？

收益乘數是一種財務指標，它根據公司的每股收益（EPS）來確定公司當前的股價，即簡單地計算為每股價格/每股收益。市盈率也被稱為市盈率（P/E），市盈率乘數可以作為一種簡化的估值工具，用來比較類似公司股票的相對成本。它同樣可以幫助投資者在收益相對的基礎上，根據歷史價格判斷當前的股票價格。

關鍵要點

收益乘數根據公司的每股收益（EPS）來確定公司當前的股價。
該指標按每股價格/每股收益計算。
收益乘數可以幫助投資者確定股票當前價格相對於公司每股收益的價格。

瞭解收益乘數

收益乘數是一個有用的工具，可以用來確定股票當前價格相對於公司每股收益的價格。這是一個重要的關係，因為理論上認為股票價格是發行公司預期未來價值和股票所有權產生的未來現金流的函式。如果一隻股票的價格相對於公司的收益在歷史上是昂貴的，這可能表明現在不是購買這隻股票的最佳時機，因為它過於昂貴。此外，比較類似公司的收益乘數有助於說明不同公司的股價相對而言有多貴。

收益乘數示例

作為收益乘數實際應用的一個例子，請考慮虛擬公司ABC。假設這家公司的當前股價為每股50美元，每股收益（EPS）為5美元，在這種情況下，收益乘數為每年50美元/5美元=10年。這意味著，以目前的每股收益計算，將需要10年時間才能將股價恢復到50美元。

乘數也可以口頭表達為：“ABC公司的市盈率是10倍”，因為目前50美元的價格是每股5美元的10倍。如果10年前，ABC公司的市價是50美元，每股收益是7美元，那麼乘數應該是7.14年。

收益乘數只應用於相對基礎上的投資估值，而不應用於衡量股票的絕對估值。

與10年前的價格相比，目前的價格將更加昂貴，因為當時該股的市盈率僅為7.14倍，而不是目前市盈率的10倍。

將ABC公司的收益乘數與其他類似公司進行比較，也可以為判斷一隻股票相對於其收益的價格提供一個簡單的衡量標準。如果XYZ公司的每股收益也為5美元，但其當前股價為65美元，那麼它的收益乘數為13年。因此，這種股票可能被認為比ABC公司的股票相對更貴，後者的乘數只有10年。

發表於 2021-05-30 16:25
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分類：金融

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