一件東西能同時有兩個價格，這似乎很奇怪。但在大宗商品交易中，這種情況相當普遍。每一種商品，如黃金、石油、小麥或牛肉等天然或農產品的基本型別，都有兩種定價方式：現貨價格和期貨價格。...
商品現貨價格與期貨價格：綜述
一件東西能同時有兩個價格，這似乎很奇怪。但在大宗商品交易中，這種情況相當普遍。每一種商品，如黃金、石油、小麥或牛肉等天然或農產品的基本型別，都有兩種定價方式：現貨價格和期貨價格。
現貨價格和期貨價格都是買賣雙方就商品成本達成協議的購買合同的報價。使它們不同的是交易的時間和商品的交貨日期。一種適用於即將執行的交易；另一個是，接下來的幾個月裡，通常會有一筆交易。
關鍵要點
- 商品現貨價格與期貨價格的主要區別在於交割日期。
- 一種商品的現貨價格是該商品立即購買和交付時的現金成本。
- 期貨價格鎖定了商品的成本，這些商品通常會在幾個月後的某個時點交付，而不是現在。
- 市場上現貨價格與期貨價格的差額稱為基價。
- 廣義地說，期貨價格和現貨價格是不同的數字，因為市場總是具有前瞻性的。
商品現貨價格
一種商品的現貨價格是該特定商品在當前購買、付款和交貨的成本。在商品現貨合同中，和交貨一樣，要求立即付款。交易是“當場”完成的，因此得名“現貨價格”
在更一般的意義上，一種商品的現貨價格代表了該商品在當前市場上交易的價格。交易員和投資者像跟蹤股票價格一樣跟蹤商品的現貨價格。當人們引用一種商品的價格時，如“黃金的交易價格為每盎司1800美元”，這是他們通常所指的現貨價格。
商品期貨價格
期貨價格適用於日後發生的商品交易。商品期貨買主為即將到來的交割提前鎖定價格。
一種商品的期貨價格是基於其當前的現貨價格，加上在交割前的過渡期內的套利成本。攜帶成本是指商品的儲存價格，包括利息、保險費和其他附帶費用。
商品期貨價格的計算方法如下：在商品現貨價格的基礎上增加倉儲成本。將所得值乘以尤拉數（2.718281828…），再乘以無風險利率乘以到期時間。
例如，假設黃金現貨價格為每盎司1200美元，每盎司儲存6個月需要5美元。在無風險利率為0.25%的情況下，6個月期黃金期貨合約為1206.51美元，即（1200美元+5美元）*e^（0.0025*0.5））。
商品期貨價格並不總是高於現貨價格。期貨價格考慮了供求預期和生產水平等因素。
The difference in a commodity's spot price and the futures price at any given time is attributable to the cost of carry and interest rates.
特別註意事項：現貨價格、期貨價格和基準價格
現貨和期貨價格不同，因為金融市場總是向前看，並相應地調整預期。
基準是可交割商品的當地現貨價格與最早可交割日的期貨合約價格之間的差額。”“本地”與此相關，因為期貨價格反映了任何商品的全球價格，因此是本地價格的基準。主要根據將商品運輸到交貨地點的成本，不同地區的基準可能有很大差異。
以期貨合約為例：
- 假設原油現貨價格為每桶50美元
- 兩個月後可交割的原油期貨價格為54美元
- 基數是4美元，也就是54-50美元。
對投資組合經理和交易員來說，基差是一個至關重要的概念，因為現金和期貨價格之間的這種關係會影響套期保值所用合約的價值。基差是商品交易者用來確定購買或**商品的最佳時間。交易者根據基礎是加強還是減弱進行買賣。
必須指出的是，依據並不一定準確。在最近的合同到期之前，現貨價格和相對價格之間通常存在差距。產品質量也會有所不同，這使得基準成為一個不完善的指標。
期貨市場之所以存在，是因為生產者希望提前鎖定合理價格所帶來的安全性，而期貨購買者則希望在交割前的過渡期內，他們購買的商品的市場價值會上升。
商品現貨價格與期貨價格常見問題解答
現貨價格(spot price)和期貨價格(futures price)的區別
現貨價格是市場上某一特定資產（如證券、商品或貨幣）可以買入或賣出以立即交付的當前價格。期貨價格是指雙方就以後某一特定時間**和交付資產的合同（稱為期貨合同）中約定的價格。
期貨價格如何影響現貨價格？
實際上情況恰恰相反：現貨價格影響期貨價格。
期貨合約價格通常至少以商品的現貨價格為起點來確定。期貨價格還反映了供求的預期變化、商品持有人的無風險回報率以及在期貨合同到期和交易實際發生之前的儲存和運輸成本（如果標的資產是商品）。
期貨市場之所以存在，是因為生產者希望提前鎖定合理價格所帶來的安全性，而期貨購買者則希望在交割前的過渡期內，他們購買的商品的市場價值會上升。
什麼是現貨商品(a spot commodity)？
現貨商品是指正在銷售的商品，其目的是立即或在幾天內很快交付買方。
現貨商品與商品期貨不同，期貨是買方在遠期時間點收到商品交付的合同。
商品如何定價？
商品的定價有兩種基本方式：現貨價格和期貨價格。
現貨價格，又稱現價或市價，反映商品在當前市場或商品交易所的交易情況。如果你今天買的話，立即交貨，這就是你要花多少錢。
相反，期貨價格是在期貨合同中劃定的，期貨合同是指雙方在未來交割日按預定價格買賣商品的協議。
供求關係對商品的現貨價格起著很大的作用。現貨價格又是期貨價格的基礎。商品的供需前景，以及商品**前的儲存成本，也會影響期貨價格。
