掛鉤比率：決定一家公司的盈利增長率

市盈率（PEG ratio）是一隻股票的市盈率（P/E ratio）除以其百分比增長率。由此得出的數字表明，相對於其盈利表現，一隻股票的價格有多貴。...

市盈率（PEG ratio）是一隻股票的市盈率（P/E ratio）除以其百分比增長率。由此得出的數字表明，相對於其盈利表現，一隻股票的價格有多貴。

算例中的peg

例如，假設您正在分析一隻市盈率為16的股票，假設該公司的每股收益（EPS）已經並將繼續以每年15%的速度增長。取市盈率（16）除以增長率（15），PEG比率計算為1.07。

但在確定計算中應該使用哪種增長率時，事情並不總是那麼簡單。相反，假設你的股票在過去幾年裡以每年20%的速度增長，但在可預見的未來，人們普遍預期你的股票收益每年僅增長10%。

掛鉤比率因行業和公司型別而異，因此沒有通用的掛鉤比率標準來確定一隻股票的定價是否過低或過高。

要計算PEG比率，首先需要確定將**公式中的數字。你可以取未來預期增長率（10%）、歷史增長率（20%）或兩者的任何一種平均值。

前樁

計算PEG的第一種方法是使用公司的前瞻性增長率。這一數字將是一個年化增長率（即每年的收益增長百分比），通常涵蓋長達五年的時間。使用這種方法，如果我們例子中的股票預期未來收益以每年10%的速度增長，那麼它的遠期聯絡匯率比率將是1.6（市盈率16除以10）。

尾樁

有些人使用另一種方法，即股票的尾部釘住比率報告，透過使用尾部增長率計算。後續增長率可能來自上一財年、前12個月或某種多年曆史平均值。再看我們例子中的股票，如果公司過去五年的年收益增長率為20%，你可以在計算中使用這個數字，股票的聯絡匯率是0.8（16除以20）。

您應該使用哪種方法？

這些方法都不是錯誤的，不同的方法只是提供了不同的資訊。投資者通常關心的是，相對於股票未來的收益，他們為股票支付的價格是多少，因此通常使用遠期增長率。然而，跟蹤掛鉤比率也可能對投資者有用，而且它們避免了估計增長率的問題，因為歷史增長率是硬事實。

不管你在掛鉤比率中使用哪種型別的增長率，最重要的是你對所有你看的股票都應用同樣的方法，以確保你的比較是準確的。

不過，一般來說，盯住匯率比率小於1表示投資不錯，而比率大於1則表示交易不太好。記住，掛鉤比率並不能告訴你一個公司未來的前景（也就是說，一個肯定要破產的公司很可能會有一個非常低的掛鉤比率，但這並不意味著它是一個好的投資）。

發表於 2021-05-31 06:33
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分類：金融

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