sec為什麼要單挑乙醚？

在很大程度上，昨天是以太坊網路擁護者和支持者的慶祝日。美國證券交易委員會（SEC）企業融資總監威廉•辛曼（William Hinman）在雅虎金融全市場峰會上對聽眾表示，他認為全球第二大加密貨幣ether不屬於安全範疇(另見：SEC正式宣佈以太是一種安全機制）。...

在很大程度上，昨天是以太坊網路擁護者和支持者的慶祝日。美國證券交易委員會（SEC）企業融資總監威廉•辛曼（William Hinman）在雅虎金融全市場峰會上對聽眾表示，他認為全球第二大加密貨幣ether不屬於安全範疇(另見：SEC正式宣佈以太是一種安全機制）。

在他演講後的幾個小時內，乙醚的價格飆升了10%。協調世界時05:41，該指數報514.65美元，仍比前一個下午上漲10%。鑒於有519個以太坊代幣（截至本文撰寫之時），有趣的是，美國證券交易委員會選擇將焦點放在以太上，免除以太的安全地位，而不是對ICO代幣發表籠統的宣告。為什麼？

細緻入微的評估

欣曼對以太地位的微妙看法有兩個原因。

第一個問題與以太坊網路中以太的地位有關。雖然投資者和交易員通常將其稱為一種貨幣，但實際上，以太是驅動加密貨幣網路的“天然氣”。這意味著加密貨幣網路中發生的每一筆交易都需要乙醚，而不管它發生在哪個去中心化應用程式（DApp）中。

另一方面，令牌特定於以太坊上的應用程式，為一個應用程式構建的令牌不能在另一個應用程式中使用。例如，人口眾多的硬幣，這是一個ERC20代幣，以幫助小企業**融資，不能代替奧米塞戈，它聲稱提供金融包容的非銀行。令牌還可以具有與其相關聯的安全或實用功能(另請參閱：為什麼加密使用者需要知道：ERC20標準）。

然而，不管它們的狀態如何，令牌都需要以太來進行交易。來自以太坊ICO文件：交易指定允許消耗的“氣體”量，併為此預先支付費用。實際上，以太坊網路上的每個分散應用程式都需要以太為其網路中發生的事務提供燃料。記住以太的這種用法，加密貨幣將被分類為實用令牌而不是安全令牌。對於其他尚未證明其價值有類似轉變的代幣而言，情況可能並非如此。

SEC對以太發表宣告的第二個原因是以太坊網路目前的分散狀態。在這裡，分析辛曼演講的內容是很重要的，因為它有意將以太的ICO與其分散的狀態區分開來。當您考慮到以太坊2014年的ICO是在以太坊基金會（一個積極推廣ICO的第三方）的支援下被設計為安全產品（儘管它沒有這樣做）時，這種區別是很重要的。以太幣的初始投資者也受益於加密貨幣價格的飆升。然而，自2014年以來，情況發生了很大變化。隨著初創企業、科技公司和金融機構紛紛接管並組建自己的財團，以太坊基金會在為平臺的進一步發展輸送資金方面的作用已經消退。以太坊網路上的其他代幣仍然依賴自封的非營利基金會來資助未來的發展(另見：治理：為什麼加密投資者應該關心？）

從安全到實用？

作為一個推論，以太的現狀和SEC的決定對代幣提出了一個重要的問題。它們能否同樣從ICO時的安全問題演變為在應用程式或網路中進行交易所必需的實用令牌？

SEC主席傑伊·克萊頓（Jay Clayton）今年4月在普林斯頓大學（Princeton University）討論加密貨幣監管問題時也表示了同樣的看法如果一家初創公司提供的東西依賴於其他公司的努力，那麼就應該作為安全措施加以監管，”他說，並舉了一個例子，即一家洗衣店使用代幣在其分支機構內進行交易，或者以一定的價格將代幣**給投資者，為未來的擴張計劃提供資金他說：“公用事業代幣的使用可以朝著安全的方向發展，也可以遠離安全的方向發展。”僅僅因為它是今天的安全性並不意味著它將是明天的安全性，反之亦然。”他對這一問題的思考是重要的，因為安全令牌已經存在一個監管路徑，可以過渡到最終的實用令牌指定。但在從安全代幣向公用事業代幣過渡的過程中，監管領域仍然是一個灰色地帶，這使得該機構能夠打擊那些將自己推銷為公用事業但實際上是證券的初創企業和公司。

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