股權自由現金流是衡量一家公司的股權股東在支付所有費用、再投資和債務後可獲得多少現金的指標。FCFE是衡量權益資本使用情況的一種方法。...
什麼是自由現金流量至權益（fcfe）(free cash flow to equity (fcfe))？
股權自由現金流是衡量一家公司的股權股東在支付所有費用、再投資和債務後可獲得多少現金的指標。FCFE是衡量權益資本使用情況的一種方法。
瞭解股權的自由現金流
權益的自由現金流由凈收入、資本支出、營運資本和債務組成。凈利潤列在公司損益表上。資本支出可以在現金流量表投資部分的現金流量中找到。
流動資金也在現金流量表中找到；然而，它是在業務科的現金流量中。一般而言，營運資本代表公司最流動資產與負債之間的差額。
關鍵要點
- 衡量股權現金使用情況的一種方法，自由現金流轉股權計算在支付所有費用、再投資和債務後，公司的股權股東可獲得多少現金。
- 權益的自由現金流由凈收入、資本支出、營運資本和債務組成。
- FCFE指標通常被分析師用來確定一家公司的價值。
- FCFE作為一種估值方法，作為股息貼現模型（DDM）的一種替代方法，尤其是在公司不支付股息的情況下，獲得了廣泛的應用。
這些是與直接經營相關的短期資本要求。借款凈額也可以在現金流量表的“融資產生的現金流量”部分找到。重要的是要記住，利息支出已經包括在凈收入中，所以你不需要加回利息支出。
fcfe公式
FCFE=經營現金−Capex+已發行凈債務\text{FCFE}=\text{Cash from operati***}-\text{Capex}+\text{Net debuts}FCFE=經營活動現金−資本支出+已發行凈債務
fcfe告訴你什麼？
FCFE指標通常被分析師用來確定一家公司的價值。這種估值方法作為股息貼現模型（DDM）的一種替代方法而廣受歡迎，特別是在公司不支付股息的情況下。雖然FCFE可以計算股東可獲得的金額，但不一定等於支付給股東的金額。
分析師使用FCFE確定是否支付股息和回購股票，並以自由現金流支付股本或其他形式的融資。投資者希望看到由FCFE全額支付的股息支付和股份回購。
如果FCFE低於股息支付和回購股份的成本，公司將以債務或現有資本或發行新證券進行融資。現有資本包括以前期間的留存收益。
這不是投資者希望看到的當前或未來的投資，即使利率很低。一些分析師認為，在股票折價交易、利率處於歷史低位時，借錢買回股票是一項不錯的投資。不過，這隻是公司未來股價上漲的情況。
如果公司的股息支付資金明顯少於FCFE，那麼公司就用多餘的資金來增加現金水平或投資有價證券。最後，如果用於回購股票或支付股息的資金與FCFE大致相等，那麼公司將全部支付給投資者。
如何使用fcfe的示例
使用Gordon增長模型，FCFE用於使用以下公式計算權益價值：
寬度=FCFE（r−g） V{equity}=\frac{\text{FCFE}}{\left（r-g\right）}Vequity=(r−g） FCFE公司
哪裡：
- 憤怒 = 今天的股票價值
- FCFE=明年預期FCFE
- 右= 權益成本 公司名稱
- g=公司FCFE增長率
該模型用於計算公司的股權債權價值，僅適用於資本支出不顯著大於折舊以及公司股票的貝塔繫數接近1或低於1的情況。
