伯尼·麥道夫是誰？

伯納德·勞倫斯“伯尼”麥道夫是美國金融家，他實施了史上最大的龐氏騙局，在至少17年甚至更長的時間裡，騙取了數千名投資者數百億美元。他還是20世紀90年代初電子交易領域的先驅和納斯達克主席。他於2021年4月14日在獄中去世，當時他因洗錢、證券欺詐和其他幾項重罪服刑150年。

關鍵要點

• 伯尼·麥道夫是一名資金經理，他對迄今為止最大的一宗金融欺詐案負有責任。
• 伯尼·麥道夫的龐氏騙局可能持續數十年，騙取了數千名投資者數百億美元。
• 投資者之所以信任馬多夫，是因為他創造了一個受人尊敬的幌子，他的回報率很高，但並不離奇，而且他聲稱使用了合法的策略。
• 2009年，麥道夫被判處150年監禁，並被迫沒收1700億美元。
• 截至2018年12月，麥道夫受害者基金已向美國和世界各地的37011名受害投資者發放了超過27億美元。

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什麼是龐氏騙局？

瞭解伯尼·麥道夫

儘管馬多夫聲稱透過一種稱為“分割-**轉換”的投資策略（這是一種實際的交易策略）可以產生巨大、穩定的回報，但他只是將客戶資金存入一個銀行賬戶，用來支付想要套現的現有客戶。他透過吸引新的投資者和他們的資金來為贖回提供資金，但在2008年末市場急劇下跌時，他無法維持這種欺詐行為。他向在自己公司工作的兒子們坦白，但他聲稱，2008年12月10日並不知道這一計劃。他們第二天就把他交給了當局。該基金最近的報表顯示，它擁有648億美元的客戶資產。

2009年，71歲的麥道夫承認了11項聯邦重罪，包括證券欺詐、電信欺詐、郵件欺詐、偽證和洗錢。龐氏騙局成為貪婪和不誠實文化的有力象徵，在批評者看來，這種文化在金融危機爆發前瀰漫於華爾街。麥道夫被判處150年監禁，並被下令沒收1700億美元的資產，但危機發生後，沒有其他華爾街知名人士面臨法律後果。

麥道夫曾是眾多文章、書籍、電影和******（ABC）傳記片迷你劇的主角。

伯尼·麥道夫簡介

伯尼·麥道夫1938年4月29日出生於紐約皇后區，開始與未來的妻子露絲（Ruth）約會é阿爾卑斯山），當他們都在青少年早期。麥道夫在獄中透過電話告訴記者斯蒂夫·菲什曼，他的父親經營著一家體育用品商店，在朝鮮戰爭期間由於鋼材短缺而停業：“你看著這種情況發生，你看到你崇拜的父親，菲什曼說，麥道夫決心要取得他父親沒有的“持久的成功”，但麥道夫的職業生涯有起有落。

麥道夫早期的投資

他創辦了他的公司，伯納德L。麥道夫投資證券有限公司，1960年，22歲。起初，他以5000美元（2017年價值4.1萬美元左右）的價格交易了便士股票，他曾獲得安裝灑水車和做救生員的收入。他很快說服了家人朋友和其他人和他一起投資。1962年，當肯尼迪滑落20%的市場時，麥道夫的賭註惡化，岳父不得不將他救出。

馬多夫肩上有一塊籌碼，他覺得自己不在人群中是華爾街的一員。”我們是一家小公司，我們不是紐約證券交易所的成員，”他告訴費什曼這很明顯，“根據麥道夫的說法，他開始為自己起個好鬥的做市商的名聲。”我非常高興拿麵包屑，”他告訴費什曼，舉一個客戶想賣掉8個債券的例子；一家大公司會鄙視這種秩序，但麥道夫會完成這項任務。

識別

當他和他的兄弟彼得開始建立電子交易能力時，他終於取得了成功——用馬多夫的話說就是“人工智慧”，它吸引了大量的訂單流，並透過提供對市場活動的洞察推動了業務的發展。”馬多夫告訴費什曼：“我讓所有的大銀行都過來招待我。”這是一次長途旅行。”

他和其他四名華爾街的主流人士對紐約證交所一半的訂單流進行了爭議處理，他支付了大部分訂單，到1980年代末，麥道夫每年的訂單金額接近1億美元。他將於1990年擔任納斯達克的主席，1991年和1993年也擔任過該公司的主席。

伯尼·麥道夫的龐氏騙局

目前還不確定麥道夫的龐氏騙局是何時開始的。他在法庭上作證說，欺詐始於1991年，但他的客戶經理弗蘭克·迪帕斯卡利（Frank DiPascali）自1975年起就一直在這家公司工作，他說，欺詐行為“在我記憶中一直存在”

更不清楚的是，麥道夫為何實施這一計劃。”我有足夠的錢來維持我和我家人的生活方式。他對費什曼說：“我不需要這樣做，我也不知道為什麼。”這家公司的合法分支利潤豐厚，而麥道夫完全可以作為做市商和電子交易先驅贏得華爾街精英的尊重。

馬多夫一再向菲什曼暗示，他不應為欺詐行為承擔全部責任。”他說：“我只是讓別人說服我，那是我的錯。”他沒有說清楚是誰說服了他我以為過了一段時間我就可以解脫了。我原以為時間會很短，但就是做不到。”

所謂的四大——卡爾·夏皮羅、傑弗裡·皮克威爾、斯坦利·查伊和諾姆·利維，因長期和貝納德·L.的合作而引起了人們的關註。麥道夫投資證券有限公司（Madoff InvestmentSecurities LLC.）與這些人的關係可以追溯到1960年代和70年代，他的計劃使他們每人獲得數億美元的收益。

馬多夫告訴費什曼：“每個人都很貪婪，每個人都想繼續下去，我只是隨波逐流。”。他表示，四大基金和其他一些子基金（一些子基金向他註入客戶資金，一些基金幾乎將客戶資產管理外包）肯定懷疑他產生了回報，或者至少應該有回報。”麥道夫說：“當每個人都賺得更少的時候，你怎麼能賺15%或18%。

麥道夫怎麼能逃脫這麼久

馬多夫明顯的超高回報率說服了客戶另眼相看。事實上，他只是把他們的資金存放在大通曼哈頓銀行的一個賬戶裡，該銀行於2000年合併成為摩根大通公司（JPMorgan Chase&Co.），然後讓他們坐下來。據估計，該行可能從這些存款中獲利高達4.83億美元，因此它也不願意查詢。

當客戶希望贖回他們的投資時，馬多夫用新的資金來支付，他透過獲得難以置信的回報和透過贏得他們的信任來培養受害者的聲譽來吸引這些資金。馬多夫還樹立了一種排他性的形象，起初常常把客戶拒之門外。這種模式使麥道夫大約一半的投資者得以獲利套現。這些投資者被要求向受害者基金支付賠償金，以補償被騙投資者的損失。

麥道夫創造了一個體面和慷慨的幌子，透過他的慈善事業吸引投資者。他還詐騙了一些非營利組織，一些非營利組織的資金幾乎化為烏有，其中包括埃利·維塞爾和平基金會（Elie Wiesel Foundation for Peace）和全球婦女慈善機構哈達薩（Hadassah）。他利用了與J。曼哈頓第五大道猶太教堂的一名官員以斯拉·默金（Ezra Merkin）試圖接近眾議員。根據各種說法，麥道夫從其成員那裡騙取了10億至20億美元。

馬多夫對投資者的可信是基於以下幾個因素：

1. 他的主要公共投資組合似乎堅持對藍籌股的安全投資。
2. 他的回報率很高（每年10%至20%），但始終如一，並不稀奇。正如《華爾街日報》（Wall Street Journal）在1992年對馬多夫（Madoff）的一次著名採訪中所報道的那樣：“（馬多夫）堅稱回報其實沒什麼特別之處，鑒於標準普爾500指數在1982年11月至1992年11月期間的平均年回報率為16.3%，他說：“如果有人認為10年來與標準普爾指數相當的股票有什麼突出的地方，我會感到驚訝。”
3. 他聲稱正在使用項圈策略，也被稱為分裂打擊轉換。項圈是一種最小化風險的方法，透過購買現款認沽期權來保護基礎股票。

美國證券交易委員會的調查

自1999年以來，證交會一直斷斷續續地調查馬多夫及其證券公司——在他最終被起訴後，這一事實令許多人感到沮喪，因為人們認為，如果最初的調查足夠嚴格，最大的損失是可以避免的。

金融分析師Harry Markopolos是最早的告密者之一。1999年，他在一個下午的時間裡計算出麥道夫一定在撒謊。他在2000年向美國證券交易委員會（SEC）提交了針對麥道夫的第一份申訴，但監管機構不予理睬。

在2005年給美國證券交易委員會（SEC）的一封嚴厲的信中，馬科波洛斯寫道：“麥道夫證券是世界上最大的龐氏騙局。在這種情況下，沒有向舉報者支付SEC獎勵，因此基本上我會將此案提交，因為這樣做是正確的。”

許多人認為，如果證交會在最初的調查中更加嚴格的話，麥道夫最嚴重的損失是可以避免的。

使用他所謂的“馬賽克方法”，馬科波洛斯註意到了一些不規則之處。麥道夫的公司聲稱即使在標普下跌的時候也能賺錢，這在數學上是沒有意義的，基於麥道夫所說的他正在投資的東西。用馬科波洛斯的話說，最大的危險是馬多夫證券賺取的是“未披露的佣金”，而不是標準的對沖基金費用（總額的1%加上利潤的20%）。

馬科波洛斯得出的結論是，“籌集資金的投資者並不知道BM（伯尼·馬多夫）在管理他們的資金。”馬科波洛斯還瞭解到，馬多夫正在向歐洲銀行申請巨額貸款（如果馬多夫的回報率像他說的那樣高，似乎沒有必要）。

直到2005年，在馬多夫因贖回潮差點破產後不久，監管機構才要求馬多夫提供其交易賬戶的檔案。他寫了一份長達6頁的清單，SEC起草了致其中兩家上市公司的信件，但沒有寄出，僅此而已。”《謊言的巫師：伯尼·馬多夫與信任之死》一書的作者戴安娜·亨利克斯寫道：“這個謊言實在太大了，不適合該機構有限的想象力。”。

2008年，麥道夫的欺詐行為被曝光後，美國證券交易委員會（SEC）受到了嚴厲批評，他們對此反應遲緩。

伯尼·麥道夫的供詞和判決

2008年11月，伯納德·L。麥道夫投資證券有限責任公司報告，截至目前，該公司的回報率為5.6%；標普500指數同期下跌39%。隨著銷售的持續，麥道夫無法跟上一連串客戶贖回要求，12月10日，根據他給Fishman的賬戶，麥道夫向兒子馬克和安迪供認，後者在他們父親的公司工作。”我告訴他們所有人的下午，他們立刻離開，去找律師，律師說，“你得把你父親交上來，”他們走了，做了，然後我再也沒見過他們了。”伯尼·麥道夫於2008年12月11日被捕。

麥道夫堅稱自己是單獨行動的，儘管他的幾個同事被送進了監獄。他的長子馬克·麥道夫在他父親的欺詐行為被曝光整整兩年後**。麥道夫的幾個投資者也**了。安迪·麥道夫2014年死於癌症。

2009年，馬多夫被判處150年監禁，並被迫沒收1700億美元的財產。他的三棟住宅和遊艇被美國司法部拍賣。他住在北卡羅來納州巴特納聯邦懲教所，在那裡他是第61727-054號囚犯。

2020年2月5日，麥道夫的律師要求提前釋放麥道夫，聲稱他患有晚期腎病，可能在18個月內死亡。麥道夫被判150年徒刑10年。

伯尼·馬多夫龐氏騙局的餘波

受害者索賠的書面記錄顯示了麥道夫背叛投資者的複雜性和規模。根據檔案，馬多夫的騙局持續了50多年，始於20世紀60年代。他的決算報表，其中包括數百萬頁的虛假交易和陰暗的會計，顯示該公司有470億美元的“利潤”

雖然麥道夫在2009年認罪，並將在監獄中度過餘生，但數千名投資者失去了畢生積蓄，多個故事詳細描述了受害者所承受的痛苦損失感。

受到馬多夫傷害的投資者得到了歐文·皮卡德的幫助，他是一名紐約律師，負責在破產法庭上對馬多夫的公司進行清算。皮卡爾起訴了那些從龐氏騙局中獲利的人；到2018年12月，他已經收回了133億美元。

此外，2013年設立了一個麥道夫受害者基金（MVF），以幫助賠償麥道夫詐騙的人，但司法部直到2017年底才開始支付該基金中約40億美元的任何款項，他指出，數以千計的索賠來自“間接投資者”，也就是那些將資金投入麥道夫在其計劃期間投資的基金的人。

由於他們不是直接受害者，布里登和他的團隊不得不篩選成千上萬的索賠，結果拒絕了其中許多。布里登說，他大部分的決定都是基於一個簡單的規則：被調查者投入馬多夫基金的錢是否多於他們取出的錢？布里登估計，“支線”投資者的數量是11000人。

在2018年11月對麥道夫受害者基金的更新中，布里登寫道，“我們現在已經向27300多名受害者支付了賠償金，賠償總額為他們損失的56.65%，未來還會有數千人追償同樣的金額。”隨著2018年12月第三次基金分配的完成，超過27億美元的資金已經分配給了37名受害者，011名麥道夫在美國和世界各地的受害者。布里登指出，該基金預計“在2019年至少進行一次更重要的分配”，並希望解決所有未決索賠。