什麼是外匯(forex (fx))？

外匯是指交易國際貨幣和貨幣衍生品的全球電子市場。它沒有中心物理位置，然而外匯市場是世界上交易量最大、流動性最強的市場，每天都有數萬億美元易手。大多數交易是透過銀行、經紀人和金融機構進行的。

外匯市場每週5天，每天24小時開放，節假日除外。外匯市場在許多股票市場關閉的節假日開放，儘管交易量可能較低。

它的名字叫外匯，是外匯和外匯的總匯。它通常縮寫為fx。

關鍵要點

• 外匯市場是一個全球性的貨幣交易電子網路。
• 以前僅限於**和金融機構，現在個人可以直接在外匯上買賣貨幣。
• 在外匯市場上，一種利潤或損失是由於交易者買賣一對貨幣的價格不同而產生的。
• 貨幣交易者不以現金交易。經紀商通常在每天結束時將頭寸展期。

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外匯市場基礎

理解外匯

外匯的存在使得大量的一種貨幣可以按當前的市場匯率兌換成另一種貨幣的等值。

其中一些交易是因為金融機構、公司或個人的業務需要將一種貨幣兌換成另一種貨幣。例如，一家美國公司可以用美元換日元，以支付從日本訂購的以日元支付的商品。

大量外匯交易的存在是為了適應貨幣價值方向的投機。交易員從一對特定貨幣的價格變動中獲利。

外匯對和報價

正在交易的貨幣成對列出，如美元/加元、歐元/美元或美元/日元。這些代表美元（USD）對加元（CAD）、歐元（EUR）對美元、美元對日元（JPY）。

每對也會有一個相關的價格，比如1.2569。如果該價格與美元/加元對相關，則意味著購買一美元需要1.2569加元。如果價格上漲到1.3336，現在購買一美元需要1.3336加元。美元的價值增加了（加元減少了），因為現在買一美元要花更多加元。

外匯批

在外匯市場上，貨幣分為微型、微型和標準批次交易。一個小批次是給定貨幣的1000個單位，一個小批次是10000個單位，一個標準批次是100000個單位。

這顯然比去銀行兌換500美元旅行更大規模。在電子外匯市場交易時，交易是以貨幣塊進行的，在個人交易賬戶餘額允許的範圍內，可以按所需的任何數量進行交易。例如，您可以交易7個微型地塊（7000）或3個小型地塊（30000），或75個標準地塊（750000）。

外匯有多大？

外匯市場的獨特性有幾個原因，主要是其規模。交易量通常很大。例如，根據國際清算銀行（BIS）的資料，2019年外匯市場的交易平均每天6.6萬億美元。這超過全球股票交易量約25倍。

最大的外匯市場位於全球主要金融中心，包括倫敦、紐約、新加坡、東京、法蘭克福、香港和悉尼。

如何進行外匯交易

全球主要金融中心的外匯市場每週5天、每天24小時開放。這意味著你幾乎可以在任何時間買賣貨幣。

過去，外匯交易主要限於**、大公司和對沖基金。現在，任何人都可以用外匯交易。許多投資公司、銀行和零售經紀人允許個人開戶和交易貨幣。

在外匯市場交易時，你是在買賣一個特定國家的貨幣，相對於另一種貨幣。但並沒有像在外匯亭那樣，從一方到另一方進行實物交換。

在電子市場的世界裡，交易者通常持有一種特定貨幣的頭寸，希望他們所購買的貨幣會有一些向上的運動和強勢（或者如果他們賣出的話會有弱勢），這樣他們就能獲利。

一種貨幣總是相對於另一種貨幣進行交易。如果你賣出一種貨幣，你就是在買入另一種貨幣；如果你買入一種貨幣，你就是在賣出另一種貨幣。利潤是根據你方交易價格之間的差價獲得的。

現貨交易

現貨市場交易是指即時交割，對於大多數貨幣對來說，這是指兩個工作日。主要例外情況是美元/加元的買賣，在一個工作日內結算。

營業日不包括週六、週日和法定節假日，以交易對的任一貨幣表示。在聖誕節和複活節期間，一些現貨交易可能需要長達六天的時間來結算。資金在結算日交換，而不是交易日。

美元是交易最活躍的貨幣。歐元是交易最活躍的貨幣，其次是日元、英鎊和瑞士法郎。

市場走勢是由投機、經濟實力和增長以及利差共同推動的。

外匯展期

零售交易者通常不想收貨。他們只想從交易價格之間的差價中獲利。正因為如此，大多數零售經紀商將在美國東部時間每天下午5點自動“滾動”其貨幣頭寸。

經紀人基本上重置頭寸，併為持有的兩種貨幣的利率差提供貸項或借項。交易繼續進行，交易者不需要交付或結算交易。當交易結束時，交易者根據原始交易價格和交易結束時的價格實現利潤或虧損。展期貸款或借項既可以增加收益，也可以減少收益。

由於外匯市場在星期六和星期日休市，這兩天的借貸利率在星期三適用。因此，在週三下午5點持倉將導致貸記或借記通常金額的三倍。

外匯遠期交易

任何結算日期晚於即期的外匯交易都被視為遠期交易。價格是透過調整即期匯率來計算的，以反映兩種貨幣之間的利率差異。調整量稱為“前進點”

遠期點只反映兩個市場之間的利率差。它們並不是對未來某一天現貨市場交易情況的預測。

遠期合約是量身定做的合約。它可以為任何數額的錢，可以解決在任何日期，不是週末或假日。與現貨交易一樣，資金在結算日進行交換。

外匯期貨

外匯或貨幣期貨合約是雙方在未來某一特定日期（稱為到期日）交付一定數量貨幣的協議。期貨合約在交易所進行交易，以獲得設定的貨幣價值和設定的到期日。

與遠期不同，期貨合約的條款是不可轉讓的。合同買賣價格的差價獲利。

大多數投機者在期貨合約到期之前不會持有期貨合約，因為這需要他們交付/結算合約所代表的貨幣。取而代之的是，投機者在合約到期前買進賣出，在交易中實現盈利或虧損。

外匯與其他市場有何不同

外匯市場的運作方式與美國股市等其他市場的運作方式有一些重大區別。

更少的規則

這意味著投資者沒有像股票、期貨或期權市場那樣受到嚴格的標準或監管。沒有清算所，也沒有監管整個外匯市場的中央機構。你可以在任何時候賣空，因為在外匯市場上你從來沒有做空過；如果你賣出一種貨幣，你就是在買入另一種貨幣。

手續費及佣金

由於市場不受監管，經紀人之間的費用和佣金差別很大。大多數外匯經紀商透過在貨幣對上加價來賺錢。其他人則透過收取佣金來賺錢，佣金根據交易貨幣的數量而浮動。有些經紀人兩者兼用。

完全訪問

什麼時候可以交易，什麼時候不能交易，這是沒有界限的。因為市場每天24小時開放，你可以在一天的任何時候交易。例外情況是週末，或者沒有全球金融中心因假日而開放。

槓桿作用

在美國，外匯市場允許槓桿率達到50:1，在世界某些地區甚至更高。這意味著交易者可以開一個1000美元的賬戶，買入或賣出多達5萬美元的貨幣。槓桿是把雙刃劍；它放大了利潤和損失。

外匯交易示例

假設交易員認為歐元兌美元將升值。另一種看法是，美元相對於歐元將下跌。

交易員以1.2500歐元/美元的價格買入歐元，並買入價值5000美元的貨幣。當天晚些時候，價格漲到了1.2550美元。交易員漲了25美元（5000*0.0050）。如果價格跌至1.2430，交易員將損失35美元（5000*0.0070）。

關於展期

貨幣價格不斷變動，因此交易者可能決定隔夜持倉。經紀人將頭寸展期，根據歐元區和美國之間的利率差產生貸記或借記。如果歐元區的利率為4%，而美國的利率為3%，則在本例中，交易員擁有利率較高的貨幣。因此，在展期交割時，交易者應獲得小額信貸。如果歐元利率低於美元利率，交易者將在展期付款時借記。

展期交割可能會影響交易決策，尤其是在交易可以長期持有的情況下。利率上的巨大差異會導致每天大量的貸記或借記，這會大大增加或侵蝕貿易利潤（或增加或減少損失）。

大多數經紀人提供槓桿。許多美國經紀商的槓桿率高達50:1。假設我們的交易員在這筆交易中使用10:1的槓桿率。如果使用10:1的槓桿率，交易者不需要有5000美元的賬戶，即使交易價值5000美元的貨幣。只需要500美元。

在這個例子中，考慮到交易者只需要500美元或250美元的交易資金（如果使用更多的槓桿，甚至更少），25美元的利潤可以很快獲得。這顯示了槓桿的力量。另一方面，交易員可能同樣迅速地失去資金。