增持投資是指在投資組合或指數中所佔比例高於正常水平的資產或行業部門。投資者可能會選擇將投資組合的大部分投資於一個看起來特別有前途的行業,或者在價格波動的時候,投資者可能會增持防禦性股票和債券。
分析師和評論員在建議買入或迴避特定投資或行業時,也會使用增持和減持這兩種方法。例如,如果聯邦國防開支即將增加或減少,分析師可能會建議投資者增持或減持國防相關公司的股票。
此外,許多分析師對一隻他們認為將在未來幾個月表現優於該行業的股票提出增持建議。可供選擇的評級是等重(對於表現一般的人)或體重不足(對於表現低於平均水平的人)。
嚴格地說,增持是指基金或投資組閤中某項資產相對於其跟蹤的基準指數的超額。
索引是加權的。也就是說,它們跟蹤一系列股票的表現,每個股票代表指數的一個百分比,該百分比根據其對整體的感知影響而變化。
共同基金也會加權,基金的一部分可能用於現金或有息債券,以降低整體風險。這就是為什麼即使是指數型共同基金的表現也可能會因指數本身的不同而略有不同。
基金經理的目標是達到或超過與之相比的指數。這可以透過加重或減輕整體的某些部分來實現。
否則,超重就沒有確切的定義。這隻是一個與標準的變化,不管是什麼。例如,一家全球科技共同基金的經理如果預見到未來的經濟衰退,可能會轉移一些資產,增持一些最穩定的藍籌股公司。一個擁有多元化投資組合的投資者,如果預見到經濟衰退,可能會增持有息債券和派息股票。
從更寬鬆的意義上講,增持也可以指分析師的觀點,即一隻股票將在其所在行業或市場表現優於其他股票。從這個意義上說,這是一個購買建議。當一位分析師建議減持一項資產時,他們是在說,目前來看,這項資產的吸引力不如其他投資選擇。
投資組合經理尋求為每個投資者建立一個平衡的投資組合,並根據個人的風險承受能力對其進行個性化設定。例如,對於風險偏好適中的年輕投資者來說,60%投資於股票、40%投資於債券的投資組合可能是最好的選擇。如果同一個投資者選擇將餘額的15%以上轉入股票,則該投資組合將被歸類為增持股票。
一個投資組合可以在某個行業(如能源)或某個特定國家增持。它可能是一個類別的增持,如積極增長的股票或高股息收益率的股票。在這種情況下,術語超重通常意味著將投資組合與預定義的標準或基準指數進行比較。
如果積極管理的基金或投資組合有助於獲得更高的回報,那麼它們將在特定證券中持有增持頭寸。例如,基金經理可能會將證券的權重從其在投資組閤中的正常15%提高到25%,以增加整個投資組合的回報。
另一個原因是為了對沖或降低另一個增持頭寸的風險。套期保值涉及對相關證券採取抵消或相反的頭寸。最常見的對沖方法是透過衍生品市場。
例如,如果你持有一家公司的股票,目前每股售價為20美元,你可以以10美元的價格購買該股票的一年期到期看跌期權。一年後,如果該股票的售價超過10美元,你就讓看跌期權到期,只損失購買價格。如果股票的售價低於10美元,你可以行使看跌期權並獲得10美元的股票。
一項投資權重過高的危險在於,它可能會降低其投資組合的整體多元化。多元化程度的降低會使持股面臨額外的市場風險。
贊成的意見
May increase portfolio gains, returns
Hedges against other overweight positi***
欺騙
Reduces portfolio diversification
Exposes portfolio to more risk overall
當研究或投資分析師指定一隻股票增持時,它反映了一種觀點,即該證券的表現將超過其行業、行業或整個市場。
分析師對零售股的增持評級表明,該股在未來8至12個月的表現將高於零售業整體平均回報率。
可供選擇的加權建議是等重或輕量化。等權重意味著證券預期將與指數一致,而減持意味著證券預期將滯後於相關指數。
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