衍生工具的到期日是衍生工具合約（如期權或期貨）有效的最後一天。在這一天或之前，投資者將已經決定如何處置到期頭寸。...
什麼是到期日（衍生品）(an expiration date (derivatives))？
衍生工具的到期日是衍生工具合約（如期權或期貨）有效的最後一天。在這一天或之前，投資者將已經決定如何處置到期頭寸。
在期權到期前，期權持有人可以選擇行使期權、平倉實現盈虧，也可以選擇讓合同一文不值地到期。
關鍵要點
- 衍生工具的到期日是衍生工具有效的最後日期。過了這段時間，合同就到期了。
- 根據衍生工具的型別，到期日可能導致不同的結果。
- 期權持有人可以選擇行使期權（並實現利潤或虧損），或讓它過期一文不值。
- 期貨合約持有人可以選擇將合約展期至未來某個日期，或平倉並提取資產或商品。
有效期的基礎知識
到期日期，以及它們所代表的內容，根據交易的衍生品而有所不同。在美國上市的股票期權的到期日通常是合同月份的第三個星期五或合同到期月份。在星期五休假的月份，有效期是在第三個星期五之前的星期四。一旦期權或期貨合約到期，該合約即告無效。股票期權交易的最後一天是到期前的週五。 因此，交易者必須在最後一個交易日決定如何處理他們的期權。
有些期權有自動行使條款。如果這些期權在到期時在貨幣（ITM）中，則自動行使。如果交易員不想行使期權，他們必須在最後一個交易日前平倉或平倉。
指數期權也在本月的第三個星期五到期，這也是美式指數期權的最後一個交易日。對於歐式指數期權，最後一個交易日通常是到期前一天。
到期和選項值
一般來說，一隻股票的到期時間越長，它達到執行價的時間就越多，因此它的時間價值就越大。
有兩種期權，看漲期權和看跌期權。催繳股款賦予持有人權利，但不是義務，購買股票，如果它達到一定的執行價到期日。如果股票在到期日達到一定的執行價，看跌期權賦予持有人**股票的權利，而不是義務。
這就是為什麼到期日對期權交易者如此重要。時間的概念是賦予期權價值的核心。put或呼叫過期後，時間值不存在。換言之，一旦衍生工具到期，投資者就不會保留任何與持有看漲期權或看跌期權相關的權利。
重要
期權合同的到期時間是指期權合同失效的日期和時間。它比到期日更為具體，不應與上次交易該期權的時間混淆。
到期和期貨價值
期貨與期權的不同之處在於，即使是無本金的期貨合約（損失頭寸）在到期後仍有價值。例如，石油合同代表石油桶數。如果一個交易者持有合同直到到期，那是因為他們要麼想買（他們買了合同）要麼想賣（他們賣了合同）合同所代表的石油。因此，期貨合同不會一文不值地到期，當事人之間有義務履行各自的合同終止義務。那些不想履行合同的人必須在最後一個交易日或之前滾動或平倉。
持有到期合約的期貨交易者必須在到期日或到期日之前（通常稱為“最後交易日”）結束合約，以實現其盈利或虧損。或者，他們可以持有合同，並要求他們的經紀人買賣合同所代表的基礎資產。零售交易者通常不會這樣做，但企業會這樣做。例如，使用期貨合約銷售石油的石油生產商可以選擇**其油輪。期貨交易者也可以“滾動”他們的頭寸。這是他們當前交易的結束，以及在一個合同到期後立即恢復交易。
