外幣掉期

外匯掉期，也稱為外匯掉期，是兩個外國當事人之間交換貨幣的協議。該協議包括將以一種貨幣支付的貸款本金和利息換成以另一種貨幣支付的等值貸款本金和利息。一方從另一方借入貨幣，同時又向另一方借出另一種貨幣。...

什麼是外幣互換(a foreign currency swap)？

外匯掉期，也稱為外匯掉期，是兩個外國當事人之間交換貨幣的協議。該協議包括將以一種貨幣支付的貸款本金和利息換成以另一種貨幣支付的等值貸款本金和利息。一方從另一方借入貨幣，同時又向另一方借出另一種貨幣。

進行貨幣互換的目的通常是以比直接在外國市場借款更優惠的利率獲得外幣貸款。世界銀行於1981年首次推出貨幣互換，以期獲得德國馬克和瑞士法郎。這種型別的互換可以在期限長達10年的貸款上進行。貨幣互換不同於利率互換，因為它們還涉及本金交換。

在貨幣互換中，各方在整個貸款期限內繼續支付互換本金的利息。交換結束後，本金金額將按照事先約定的匯率（這將避免交易風險）或即期匯率再次交換。

貨幣互換主要有兩種型別。固定換固定貨幣掉期涉及將一種貨幣的固定利息支付換成另一種貨幣的固定利息支付。在定轉浮互換中，一種貨幣的固定利息支付被換成另一種貨幣的浮動利息支付。在後一種型別的掉期中，標的貸款的本金不交換。

採用貨幣互換的一個常見原因是為了獲得更便宜的債務。例如，歐洲公司A向美國公司B借款1.2億美元；同時，歐洲公司A向美國公司B貸款1億歐元。該交易所以1.2美元的即期匯率為基礎，與倫敦銀行間拆放利率（LIBOR）掛鉤。這筆交易允許以最優惠的利率借款。

此外，一些機構使用貨幣互換來減少預期匯率波動的風險。如果美國公司A和瑞士公司B希望獲得對方的貨幣（分別是瑞士法郎和美元），這兩家公司可以透過貨幣互換減少各自的風險敞口。

在2008年金融危機期間，美聯儲（fed）允許一些面臨流動性問題的發展中國家選擇以借款為目的的貨幣互換。

...（在本例中）。圖1：普通利率互換的現金流普通外幣掉期普通貨幣互換涉及將一種貨幣貸款的本金和固定利息支付換成另一種貨幣類似貸款的本金和固定利息支付。與利率互換不同，貨幣互換的雙方將在互換開始和結...

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