自由浮動法

自由浮動法是一種計算股票市場指數標的公司市值的方法。在自由浮動法中，市值是透過股票價格乘以市場上可獲得的股票數量來計算的。...

什麼是自由浮動法(free-float methodology)？

自由浮動法是一種計算股票市場指數標的公司市值的方法。在自由浮動法中，市值是透過股票價格乘以市場上可獲得的股票數量來計算的。

與完全市值法不同，自由流通法不使用所有股份（包括流通股和非流通股），而是排除了內部人、發起人和**持有的鎖定股份。

關鍵要點

  • 自由浮動法是一種計算股票市場指數標的公司市值的方法。
  • 使用這種方法，一個公司的市值是透過股票價格乘以市場上可獲得的股票數量來計算的。
  • 自由浮動法可與完全市值法進行對比，後者在確定市值時同時考慮了活躍股和非活躍股的計算。
  • 自由流通法不包括鎖定的股份，如內部人士、發起人和**持有的股份。

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自由浮動法

瞭解自由浮動法

自由浮動法有時被稱為浮動調整資本化。一些專家認為，自由浮動法被認為是計算市值的更好方法（例如，與完全市值法相反）。

全部市值包括公司透過股票發行計劃提供的全部股份。公司通常透過股票期權補償計劃向內部人士發行未行權股票。未行權股票的其他持有人可以包括發起人和**。指數的全市值加權很少使用，而且會顯著改變指數的回報動態，因為公司在發行股票期權和可行權股票方面有不同層次的戰略計劃。

自由浮動法通常被認為能更準確地反映市場動向和市場上可供交易的股票。當使用自由浮動法時，產生的市值小於完全市值法產生的市值。

採用自由浮動法的指數往往反映市場趨勢，因為它只考慮可供交易的股票。這也使得指數的基礎更加廣泛，因為它減少了指數中排名前幾位的公司的集中度。

如何用自由浮動法計算市值

自由浮動法計算如下：

FFM=股價x（已發行股份數量-鎖定股份）

世界上許多主要指數都採用了自由浮動法。標準普爾500指數、摩根士丹利資本國際（MSCI）世界指數和英國《金融時報》股票交易集團（FTSE）100指數都使用了該指數。

自由浮動法和波動率之間也有關係。一家公司的自由流通股數量與波動率成反比。通常情況下，更大的自由浮動意味著股票的波動性更低，因為有更多的交易員買賣股票。這意味著較小的自由浮動等於較高的波動性（因為較少的交易會顯著影響價格，可供買賣的股票數量有限）。大多數機構投資者更喜歡自由浮動幅度較大的交易公司，因為它們可以買賣大量股票，而不會對價格產生很大影響。

價格加權與市值加權

市場中的指數通常按價格或市值加權。這兩種方法都透過各自的權重型別來衡量指數個股的收益率。市值加權是最常用的指數加權方法。美國領先的資本化加權指數是標準普爾500指數；500指數。

指數所採用的加權方法型別對指數的整體收益率有顯著影響。價格加權指數透過將指數的個別股票收益與其價格水平進行加權來計算指數的收益。在價格加權指數中，價格越高的股票獲得的權重越高，因此對指數收益的影響越大（無論其市值大小）。價格加權指數與資本化加權指數因其指數方法的不同而有很大差異。

在交易市場中，很少有指數是以價格加權的。道瓊斯工業平均指數（DJIA）是市場上為數不多的價格加權指數之一。

自由浮動法示例

假設ABC的股票價格為100美元，總共有125000股。其中，25000股被鎖定（即大型機構投資者和公司管理層持有，不可交易）。採用自由浮動法，ABC的市值為100 x 100000（可供交易的股份總數）=1000萬美元。

  • 發表於 2021-06-01 05:41
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  • 分類：金融

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