什麼是第十一章(chapter 11)？

第11章是一種破產形式，涉及對債務人的業務、債務和資產進行重組，因此被稱為“重組”破產。

關鍵要點

• 申請第11章的公司選擇提出重整計劃的，必須符合債權人的最佳利益。
• 債務人不提出方案的，債權人可以提出方案。
• 零售公司申請第11章的趨勢一直持續到2020年1月23日，CNBC報道稱，總部位於紐約市的雜貨連鎖店Fairway Market申請了第11章的破產，並關閉了14家商店中的5家和一個配送中心，同時將其他商店拍賣。

參悟十一篇

以美國破產法第11條命名，如果公司需要時間重組債務，通常會提交第11章。這種破產模式給了債務人一個新的開始。但是，這些條件以債務人履行重組計劃規定的義務為前提。

第十一章破產是所有破產案件中最複雜的一個。這通常也是破產程式中最昂貴的形式。基於這些原因，公司只有在仔細分析和探討所有其他可能的替代辦法之後，才能考慮第11章的重組。

在第11章訴訟程式中，**將幫助企業重組其債務和義務。在大多數情況下，這家公司仍然營業。許多美國大公司申請破產法第11章的破產保護，並維持運營。這類企業包括汽車巨頭通用汽車（generalmotors）、聯合航空公司（airline United Airlines）、零售店K-mart以及數千家其他規模的公司。公司、合夥企業和有限責任公司（LLC）通常提交第11章，但在極少數情況下，有大量債務但不符合第7章或第13章條件的個人可能符合第11章的條件。然而，這一過程並不迅速。

第十一章備案期間的企業可以繼續經營。在大多數情況下，債務人被稱為“佔有債務人”，照常經營企業。然而，在涉及欺詐、不誠實或嚴重不稱職的案件中，由**指定的受託人介入，在整個破產程式中管理公司。

未經**允許，企業不能作出某些決定。這包括**除存貨以外的資產、開始或終止租賃協議、停止或擴大業務活動。**還可以控制有關聘請和支付律師以及與供應商和工會簽訂合同的決定。最後，債務人不能安排在破產完成後開始的貸款。

在第十一章中，申請破產的個人或者企業有第一次機會提出重整計劃。這些計劃可能包括縮小業務規模以減少開支，以及重新談判債務。在某些情況下，計劃涉及清算所有資產以償還債權人。如果所選擇的道路是可行和公平的，**就會接受它，這一程序就會向前推進。

美國司法部稱，於2020年2月19日生效的2019年《小企業重組法》在第11章中增加了新的第五分章，旨在為小企業破產提供便利，“小企業被定義為債務低於270萬美元左右的實體，也符合其他標準”。該法“規定了完成破產程式的較短期限，允許在與債權人談判重組計劃時有更大的靈活性，並規定了一個私人受託人，該受託人將與小企業債務人及其債權人合作，以促進制定一項協商一致的重組計劃。”

總統於2020年3月27日簽署的《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》（Coronavirus Aid，Relief，and Economic Security，CARES）將第11章第五分章的債務限額提高到7500000美元。這一變化適用於CARES法案頒佈後的破產和一年後的日落。

因為第11章是最昂貴和最複雜的破產形式，大多數公司在申請破產前都會探索所有其他途徑。

第11章示例

2019年1月，廣受歡迎的兒童服裝店金寶貝集團（Gymboree Group Inc.）宣佈已申請第11章，並將關閉其在加拿大和美國的所有金寶貝、金寶貝專賣店和瘋狂8店。根據金寶貝釋出的新聞稿，該公司已收到SSIG和Goldman Sachs Specialty Lending Holdings提供的融資（3000萬美元新貨幣貸款）形式的債務人佔有承諾，Gap於2019年3月宣佈，公司將繼續進行Janie和Jack業務的持續經營銷售，以及金寶貝的智慧財產權和線上平臺的銷售買了珍妮和傑克。在2020年初，金寶貝作為一個“店中店”在兒童場所的位置和一個新的網上商店回歸。

這是金寶貝集團公司兩年內第二次申請破產第11章。第一次發生在2017年，但當時該公司能夠成功重組並大幅降低債務。

常見問題

什麼是美國破產法的章節(the chapters of the u.s. bankruptcy code)？

美國破產**式有六章，涉及破產程式的不同方面。第7章（清算）、第9章（市政當局）、第11章（通常針對企業的重組）、第12章（家庭農戶）、第13章（償還選擇權）和第15章（國際破產）。其中，第7章、第11章和第13章最為常見。

第七章和第十一章有什麼區別？

第七章，也被稱為清算破產，是指**指定一名受託人，監督**盡可能多的個人資產，以支付債權人的債務。無擔保債務，如信用卡債務，通常被刪除。然而，它並不免除任何欠稅或學生貸款。個人可以保留“免稅”財產。第11章是一種破產形式，涉及對債務人的業務、債務和資產進行重組，因此被稱為“重組”破產。它最常用於大型實體，如企業，儘管個人也可以使用。主要區別在於，申請破產的實體仍然控制著業務，不需要清算資產。

提交第11章有什麼好處嗎？

最大的優勢是，實體（通常是企業）可以在經歷重組過程的同時繼續運營。這使他們能夠產生現金流，可以幫助還款過程。**還釋出了一項令，以阻止債權人。大多數債權人接受第11章的規定，因為他們將在還款計劃期間收回更多（如果不是全部）的資金。

什麼是第11章備案的弊端(the disadvantages of filing chapter 11)？

第十一章破產是所有破產案件中最複雜的一個。這通常也是破產程式中最昂貴的形式。對於一家正在考慮申請破產的公司來說，光是法律費用就可能有點繁重。此外，重組計劃必須得到破產**的批准，而且必須具有足夠的可管理性，以使他們能夠在一段時間內合理地償還債務。基於這些原因，公司只有在仔細分析和探討所有其他可能的替代辦法之後，才能考慮第11章的重組。