商品指數是跟蹤一籃子商品價格和投資回報的投資工具。這些指數通常在交易所交易。許多希望不進入期貨市場就進入大宗商品市場的投資者決定投資大宗商品指數。這些指數的價值根據其標的商品而波動；與股指期貨類似，這一價值可以在交易所交易。...
什麼是商品指數(a commodity index)？
商品指數是跟蹤一籃子商品價格和投資回報的投資工具。這些指數通常在交易所交易。許多希望不進入期貨市場就進入大宗商品市場的投資者決定投資大宗商品指數。這些指數的價值根據其標的商品而波動；與股指期貨類似，這一價值可以在交易所交易。
關鍵要點
- 商品指數是跟蹤一籃子商品價格和投資回報的投資工具。
- 這些指數的價值根據其基礎商品而波動。
- 商品指數的加權方式和組成方式各不相同。
- 商品指數在一個非常重要的方面不同於其他指數： 商品指數的總回報率完全取決於指數中商品的資本收益或價格表現。
商品指數的工作原理
市場上的每一個商品指數都有一個不同的組成部分。湯森路透/核心商品CRB指數在紐約交易委員會（NYBOT）交易。該指數包括28種不同型別的商品，包括大麥、可可、大豆、鋅和小麥。
商品指數的加權方式也各不相同；有些指數的權重相等，這意味著每種商品在指數中所佔的百分比相同。其他指數有一個預先確定的固定權重方案，可以在特定商品上投資更高的百分比。例如，一些大宗商品指數對煤炭和石油等能源相關商品的權重很大。
道瓊斯期貨指數是1933年跟蹤大宗商品價格的第一個指數。高盛於1991年推出了商品指數，稱為高盛商品指數（GSCI）。高盛指數更名為標普；2007年標準普爾（Standard and Poor's）收購普惠斯CI時，彭博商品指數（BCOM）家族和羅傑斯國際商品指數（RIC）是另外兩個受歡迎的商品指數。
21世紀初，隨著油價開始走出10多年來一直佔據的每桶20美元至30美元的歷史區間，中國工業生產開始快速增長，投資大宗商品指數受到歡迎。中國經濟增長導致大宗商品需求上升，加上全球大宗商品供應有限，導致大宗商品價格上漲，許多投資者對尋找投資工業生產原材料的方式更加感興趣。
特別註意事項
商品指數在一個非常重要的方面不同於其他指數：商品指數的總回報率完全取決於指數中商品的資本收益或價格表現。
對於大多數投資而言，投資的總回報包括定期現金收入（如利息、股息和其他分配）以及資本收益。例如，股票支付股息，債券支付利息，這有助於投資的總回報，即使沒有增加投資的價格。
大宗商品不支付股息或利息，因此投資者的投資業績完全依賴於資本收益。如果商品價格不上漲，投資者的投資回報率為零。對於支付利息的債券和支付股息的股票來說，零回報的情況從來都不是這樣。例如，如果一隻股票在投資期結束時價格相同，但支付了股息，投資者將獲得正的投資回報。
