最大槓桿率是透過槓桿賬戶允許的交易頭寸的最大允許規模。槓桿作用包括使用借入資金購買證券或投資。在券商賬戶中，槓桿可以以保證金的形式獲得，善意地向券商存入比買入或賣出頭寸更大的保證金。...
什麼是最大槓桿(maximum leverage)？
最大槓桿率是透過槓桿賬戶允許的交易頭寸的最大允許規模。槓桿作用包括使用借入資金購買證券或投資。在券商賬戶中，槓桿可以以保證金的形式獲得，善意地向券商存入比買入或賣出頭寸更大的保證金。
槓桿作用可以增加交易的收益或損失，因此它可以增加投資組合的波動性和風險。
關鍵要點
- 最大槓桿率是根據客戶對經紀人的保證金要求，在槓桿賬戶中允許的最大頭寸規模。
- 股票投資者可以借到Reg T下頭寸價值的50%，但一些經紀公司可能會提出更嚴格的要求。
- 外匯市場的最大槓桿率可能相當高；一些公司允許槓桿率超過100:1。
- 期貨保證金要求和最大槓桿率將因交易的具體產品而異。
瞭解最大槓桿
由於使用借入資金進行交易的風險性質，在條例T下制定了關於股票交易的最大允許槓桿數額的指導方針和條例，該條例規定了向客戶提供信貸所必須的最低數量的抵押品或保證金。經紀公司可能會提出更嚴格的要求，進一步限制風險。
外匯交易的標準要寬鬆得多。貨幣交易的槓桿率可以是50到400倍。對於外匯交易員來說，超過甚至接近最大槓桿點可能是一種難以維持的局面，因為一個小的價格波動可以迅速抹去交易賬戶中的全部股權。在期貨市場，最大槓桿率是基於期貨保證金要求，即善意存款，通常等於期貨合約價值的5%至15%。
最大槓桿的例子
經紀公司有能力建立自己的規則，規定客戶交易時他們允許放置多少槓桿，以及手頭必須有多少抵押品。然而，美國聯邦儲備委員會（Federal Reserve Board）制定了T條例，要求將股票頭寸購買價格的50%存入銀行。例如，一個投資者不能借超過1000美元的錢在一個經紀賬戶內購買價值2000美元的股票。
貨幣交易有自己的規則。透過外匯交易機構進行的貨幣對交易的典型槓桿率從50倍到400倍不等。以槓桿比率50為例，一個保證金存款為5000元的個人可以發起最高25萬元的槓桿交易頭寸。
在進行期貨交易時，具體的保證金金額由期貨交易所設定，通常由期貨合約的波動性決定。例如，一份原油期貨合約代表1000桶，如果原油交易價格為55美元/桶，合約規模為55000美元（1000*55美元）。如果保證金為4350美元，約為合約規模的8%，那麼這一數額就是交易一份石油期貨合約時的最大槓桿。
